内地基民的队伍在急速庞大，但持有基金的时间却越来越短。这是最近披露的基金2季报传递出的重要信息。

　　2004年开放式基金发展较快，股市呈结构性牛市，当年偏股型基金的赎回率为63%，这相当于基金平均持有周期为1.6年。2005年市场总体呈现熊市特征，该年基金赎回率与2005年相当。2006年股市呈现大牛走势，偏股型基金赎回率达85%，这相当于基金平均持有周期不到1.2年。2007年上半年，市场经历了2月份和5月底以来的大幅震荡，基金周转率也达到了罕见的高度，半年间偏股型基金的申购率和赎回率分别飙升至137%和83%，从赎回率看基金持有周期已缩短到只有7个月。

　　基民持基周期短期化主要原因有以下三方面：一是基金持有人日益个人化。2004年和2005年机构和个人持有基金比重尚处各自占50%左右的拉锯状态，到2006年末个人持有者迅速占据了80%左右的市场规模。个人投资者相对机构投资者通常更不稳定，尤其是其中绝大多数又是新入市的；二是股票市场本身的波动性在加大。这在2007年上半年尤为明显，而只有相对稳定增长的市场才有利于持有人心态稳定；三是基金投资管理过程中股票周转率明显上升。过去几年我国偏股型基金的年度股票周转率始终维持在高位，2007年以来又出现了比较明显的上升，这种状况容易导致他们的频繁进出。付强