由于板块轮动的原因，指数进入反复震荡的格局中。短线如冲到4300点的前波高点，可能面临反压，然后进行回调。在回调过程中，金融地产这两大板块的获利卖压将会涌现。由于这两大板块的数值不小，一旦拉回，指数可能再度回到3700点上下，形成上升三角形的整理形态。因此，掌握个股行情运行的节拍将是未来获利的关键。

　　板块的节拍：

　　目前是此起彼落

　　金融地产板块的节拍跟有色、券商板块的节拍刚好相反，此起彼落。一旦金融地产涨势钝化，有色、证券即接棒轮涨。目前只要掌握这个基本节拍，就能把握大部分强势股的涨跌。至于时间的转折则是共同的大节拍。换句话说，板块轮涨到一定程度，一旦时间转折出现，就会出现指数的较大起伏，所有的板块出现齐涨齐跌的现象。

　　时间的节拍：

　　下个月可能变盘

　　就时间节拍而言，本月是998点以来的第26个月，下个月是第27个月。27和17都是可能变盘的数字。因此，一旦进入8月份，指数是否再度转折值得密切注意。此种转折可能是另一波涨势的开始。

　　个股的节拍：

　　时间、价格、题材

　　行情的大小与节拍的变化是比较抽象的概念，不像个股的定价那么具体。一般人对于如何定价相当关心，不过定价除了估价的方法以外，还要考虑到行情和节拍两个大前提。如果对于行情的大小和节拍的变化缺少较清晰的概念，那么定价虽然出来，但对于何时进场，持有多久仍然没有把握，只好改用长线投资的方法，但长线投资也要买在低点才抱得住。

　　其实任何个股的涨跌，背后都有题材与故事。只是有些人早一点知道，有些人晚一点知道，有些人知道以后持股信心坚定，有些人纵使知道持股信心也会动摇，其中的关键来自于对于大盘的看法不够清晰，或者灵感不够。其实题材和行情仍有一定的关联度。

　　题材好的个股是否出现大行情，就要看它处于涨势的哪个阶段，尤其就长线来看，它处于什么位置很重要，位置能决定行情的大小。股票的价值由时间来决定，就像早上买报纸要花1元，看完之后，只能当旧报纸论斤来卖，因为报纸有时间价值，股票也有时间价值。同样的基本面，在年初和年尾，股价会相差好几倍，难道基本面有如此巨大的变化吗？绝对没有，因为工厂生产的产品和价格在一年内不会相差好几倍，顶多相差30%就很多了。对于混沌的现象，如果能把时间价值、空间价值、心理价值都搞清楚，操作的定力就会大幅提升，否则单凭灵感绩效仍会有较大的起伏。郑焜今