●浙江医药(600216)多年来在产品创新、技术精进、国际认证方面均保持着卓越的实力，目前公司一方面研制创新型新药，另一方面继续致力于微生物发酵技术及相关药物的研究，目前已有一个抗肿瘤的创新型药物进入了临床研究。

　　●下半年预期公司VE 出口价格提升20%，扣除成本上涨因素后，VE 价格上涨可年增加每股收益0.18 元，则公司2008 年的业绩将会有很大的改善。

　　●盐酸万古霉素预期在2007 年3 季度通过FDA 认证，预期该产品原料2007、2008 年销量会达到6 吨、12 吨，毛利分别达到3000 万元、6000 万元。

　　●生物素盈利能力基本保持平稳，预计2007、 2008 年产品毛利分别达到5000 万元、7000 万元。

　　●公司业绩受出口退税率下调影响不大，但受人民币升值影响较大。人民币每升值一个百分点，公司毛利就减少1200万元，假设人民币每年升值3%，则每股收益将随之减少0.05元。

　　●预期公司将实施定向增发，二股东国投高科技投资有限公司为国有性质的股东，以现金或者资产注入等方式参与的可能性最大。定向增发将解决公司资金需求，并可改善公司治理结构，提升公司估值水平。

　　●公司持有华东医药448 万股，可增加每股收益0.09 元，预期该部分股权投资收益在2007 年末即可体现。

　　●我们认为公司目前提升整体管理水平和扩大销售是重中之重，我们期待着公司尽快突破瓶颈，业绩能有大幅度的提升。

　　●预计公司2007、2008 年每股收益分别为0.18 元和0.28 元，基于谨慎态度，给予其“中性-A”的首次评级，6 个月内的目标价为9 元。建议持续关注该股，公司业绩的拐点将随着各项不确定性因素的落实有可能在2007 年下半年出现。安信证券