国泰基金日前发布了最新投资策略。该公司认为目前的震荡市格局可能在一段时间内得到延续。而能够改变这个格局的主要因素将是上市公司中期和三季度的盈利增长情况。

　　国泰基金认为，目前流动性的根源在于贸易顺差，只要贸易顺差持续增加，国内流动性过剩的状态就不会发生逆转。展望下半年，该公司认为，A股市场在三季度初期还将会延续现在的格局，若没有继续出台调控政策，股指基本会处于震荡整理状态。而最终决定下半年走势的因素，或者说能够改变目前这个格局的主要因素将是上市公司中期和三季度的盈利增长情况。因为上市公司盈利的超预期增长可以成为化解短期估值压力和长期增长潜力这对矛盾的最好理由。

　　国泰基金对于2007年和2008年上市公司的盈利预测继续处于在不断上调的趋势之中，中期和三季度业绩对下半年的股指走势将有很大影响。一个基本判断是：若中期盈利增速在50%—-70%之间，其对市场影响基本呈中性，若中期盈利增速在70%以上则会对市场形成向上的推动力，若中期盈利增速低于50%则会对市场形成负面压力，前两种情况出现的概率都比较大，后者的概率最小。快报记者 周宏