今天，南京银行、宁波银行、高金食品、蓉胜超微将同日在网上发行。投资者应当采用怎样的申购策略，才能够有希望获得较好的收益呢？

　　估计南京银行和宁波银行会安排回拨机制，网上发行最终应为4.725亿、2.925亿。虽然南京银行和宁波银行最终发行价迟至7月16、13日确定，但公众须按区间上限，即11元、9.2元/股申购，且估计最终发行价也将为此价格。

　　以新股公众发行申购资金多因素经验决定方程为基础，结合具体参数，可求南京银行和宁波银行、高金食品、蓉胜超微的期望申购资金，在理论上分别为10172.39亿和5884.7亿、2982.54亿、2603.04亿。因此，结合公众发行市值，可估计公众申购四公司中签率的数学期望各为：

　　南京银行：0.5109417253%；

　　宁波银行：0.4572877396%；

　　高金食品：0.0735079032%；

　　蓉胜超微：0.0530927252%。

　　另一方面，应用全流通下恢复新股上市来多因素定价方程，结合具体参数，则可求出南京银行和宁波银行、高金食品、蓉胜超微未来上市首日期望收盘定价，理论上各为22.21和20.96、28.79、31.29元/股；由此推知新股上市收益率，依次为：101.91%和127.83%、183.65%、267.69%。

　　整体上，新股期望中签率和初始收益率的乘积，才会最终共同决定申购网上发行新股的期望毛收益率。因此，南京银行和宁波银行、高金食品、蓉胜超微的新股申购期望毛收益率，各为：0.52%和0.58%、0.13%、0.14%。

　　综上所述：公众最优策略选择应为重点申购宁波银行或南京银行。至于显著具有资金或融资优势的机构，在理论上也可考虑平均分配申购资金比例的可操作性策略。

　　国泰君安 莫言钧