平安证券近日发布研究报告表示，虽然特别国债发行、A＋H 套利等对短期市场信心打击的因素尚存，但良好业绩和动态估值相对合理“封锁”了A 股进一步下跌空间。

　　平安证券认为，良好的中报业绩将是7月份A 股市场表现的重要支撑。其次，A 股动态估值并没有过分高估，很大程度上也“封锁”了短期市场的下行空间。经历了短期的持续走低之后，目前A 股市场以2007 年预测业绩计算的动态市盈率只有30.64 倍。另外，作为市场蓝筹股的代表，上证50、沪深300 等成份股的预测市盈率则只有26倍左右，反映出A 股市场更多地表现为一种结构性的高估。对于大部分非主流品种，其未来所面临的估值回归压力将依然沉重，但对于大部分的优势蓝筹股而言，预计其股价进一步回落的风险和空间都将较为有限。

　　快报记者 屈红燕