截至6月20日，采用2007年上市公司盈利预测数据计算，A股动态市盈率为33.9倍，沪深300指数PE31.80倍。在全球范围内，只有日经225指数与Nasdaq可以比肩。以PE为标尺，我们的股市进入高估值区这是事实。

　　关于泡沫的唇枪舌剑，或许在成熟股市是较难见到的景观。究其根源，几十年的计划经济使部分人对风险有根深蒂固的偏见。其实资本市场就是通过交易配置风险的场所。以产业划分，资本市场就是风险产业。如此，过度夸大风险、刺破泡沫等因素是值得商榷的。

　　还有股市风险高了还是低了，泡沫浓了抑或淡了，场内、场外的人谁更有发言权？再则，当今科学技术虽然帮助我们上天入地，但是迄今还没有事先计量泡沫的工具。格林斯潘，面对华尔街的非理性繁荣，其招术是做实泡沫和慎密部署泡沫破裂的对策。东吴基金