截至今年6月29日，对五只ETF对应的指数按2008年预测市盈率进行排序比较，最贵的是中小板指数市盈率在30倍以上，最便宜的是红利指数市盈率约16倍。其余指数包括上证50、上证180以及深证100的市盈率均在25倍左右。

　　目前A股的五只ETF基金中，红利ETF估值优势明显，优势制造工业上市公司较多，短期可能会有较好表现；上证50ETF由于当前金融房产股权重相对较大，深证100ETF由于当前消费服务类股票权重较大且其估值相对于中小板具有明显优势，因此二者在后市震荡中抗风险能力可能较好。

　　在反复震荡的牛市中，建议投资者于每次大幅调整中逐渐加仓ETF摊薄成本，调整幅度越大，加仓比例越大，反之亦然，特别是如调整至3500点附近，则可考虑大幅加仓。 友邦华泰红利ETF 基金经理 张娅