如果把2005年6月6日的低点998.22点当作牛市行情上涨的起点，至本月两市大盘的上涨已持续了两年，股指的最大涨幅也超过了300%，在这样的市场环境下，股指如出现力度较大的调整也应在情理之中。

　　从今年的市场走势来看，大盘在年内也有了较大的涨幅，投资二级市场的各类机构已经获利颇丰，今年的三季度也是机构调仓的时期，所以市场中的机会可能会明显减少。此外，近期证券公司大量创设认沽权证，对南航权证的单日创设额度高达13.72亿份。权证的创设需要大量的资金，而券商动辄上亿份额的创设，无疑会影响其资金对二级市场的投向。从这一侧面来看，市场目前做多力量会明显萎缩。因此，A股市场在三季度内的走势不应过度乐观。

　　近期最能吸引投资者眼球的，应该是近在眼前的中期业绩报告。从历史的经验来看，即使在弱市中，具有业绩增长及良好分配方案的上市公司都会在市场中有活跃的表现，而上市公司半年报业绩的总体增长应该在预期之中。如果某上市公司有较大比例的送股或转赠股票方案，则可能会有良好的表现。

　　操作中投资者可对中报业绩已经预盈或者预增的公司适当关注。

　　大通证券 董政