目前大盘的运行形态与今年1月8日至3月20日，沪市用48个交易日在3000点上方震荡的形态相似，但历史不会简单地重复。首先，最大的不同是市场所处的点位不同，上次大盘震荡是在3000点区域，而这次区域是在4000点以上。区域的不同决定了市场的估值水平、股市市盈率、大盘风险不可同日而语。如果说在3000点还具有投资价值的话，现在的点位泡沫已经很严重了。其次是市场的外部环境不同，当前宏观调控是财政政策和货币政策双管齐下，组合拳居多。第三是股市的内部环境不同。当时的市场，有一个巨大的群体低价股，正是主力建仓期，震荡的目的是市场热点从指标股向低价股过渡。因为市场有一个旗帜鲜明的板块做多，赚钱效应明显，人气旺盛。而当前主要是机构出货阶段，市场没有领涨的热点，主力多空分歧加大，各自为政，不能有效积聚人气，赚钱效应大为减弱，成交量持续萎缩，无法形成合力向上攻击。第四，从技术上看，沪市已触及1992年5月26日的1429点和1993年2月16日的高点1558点连接线形成的沪市长期上升趋势线的压力，要突破这根“高压线”谈何容易。所以笔者认为，大盘短期内是很难向上突破的，虽然未来肯定会突破，但需要时间和空间来换取。股示舞道