股市如其他事物一样，都有一个由量变到质变的过程，延续了两年的牛市强化了人们的多头思维，要想在短期内扭转并非容易事。笔者认为，当前的市场可能在两个方面从量变到质变转变，最终改变股市的运行格局。

　　政策面紧缩的量变到质变。从近期大多数投资者的心理看，大家对加息、提高存款准备金率和减免利息税较敏感，而对于一些其他的政策如发国债、IPO提速和QDII开闸等没给予充分的关注。由于这些同样对市场资金构成影响，与前期的政策效应相叠加，就会从量变到质变转变。从对资金面的影响看。印花税提高后，按目前的成交水平计算，每天缴纳的税金和手续费达20多亿元，仅这一项全年将达到5000亿元。下半年蓝筹股回归，保守估计将有2500亿元左右的规模。而目前的保证金存款不过万亿。

　　市场多空转换的量变到质变。指数创新高成交量递减就是市场内部多空转换从量变到质变的直观反映。热点匮乏，赚钱效应越来越低，市场人气逐步低落，不少投资者逐渐退出市场……随着这种效应的不断传导，空头会越来越多。虽然在一个特强牛市中，市场的天平由多向空转变要经历一个长期的过程，但只是时间早晚的问题。这个过程就是量变到质变的过程，当最后一批多头发现自己被套的时候，市场早已走向原来的反面。

　　当前的K线组合给人正在构筑双头的印象，当市场运行到某一个阶段，如果风险大于收益的话，我们首先要考虑的不是赚多少钱，而是如何不亏钱。

　　股示舞道