普通级份额上市交易，是否也会像目前的封闭式基金一样出现高折价？在目前的牛市环境中，普通级份额上市后的交易折价可得到极大的抑制，并极有可能出现溢价交易。通过分析结构化收益分配机制，我们可以发现，在分级结构下，普通级份额包含一个看涨期权，其对应标的为在支付完优先份额的优先收益额后的基金剩余收益，这将有利于抑制交易折价率。因为每份普通级份额的收益是一份普通封闭式基金份额与一份看涨期权的合成。由于这种内含期权特征，使得普通级份额的交易价格包含两部分：普通封闭式基金交易价格和期权交易价格。可见，期权价值的存在将有效降低普通级份额的折价率，当预期证券市场趋势乐观时，期权价值上升，在期权价格高于普通封闭式基金折价率时，普通级份额二级市场价格表现为相对于基金净值溢价交易。 上文