持有待涨是上策

　　本周封闭式基金走势较强，在股指有所下跌的情况下，封闭式基金全线上涨，其中超过半数的封闭式基金涨幅超过了5％。

　　展望封闭式基金二级市场下阶段走势，我们认为震荡上行仍将是主基调。因为从长期看，封闭式基金的折价率一定是以下降为主，其中一个重要原因就是对推出创新型封闭式基金的预期。周五国投瑞银基金管理公司在相关媒体上披露了其对创新型封闭式基金的开发思路，通过结构分级的方法将封闭式基金分为两大部分，一部分为优先级份额，另一部分为普通级份额，虽然该方案的本身和其实施还面临一定问题，但其并不能有效抑制折价率的上升；其次，同一基金下的份额权利不对等是否符合基金法的要求也有待相关方面的进一步解释，不过该方案的出台说明有关方面正在积极推进创新型基金出台的工作，因此，建议可继续持有封闭式基金，等待其投资价值回归。

　　国都证券 姚小军