周四沪深两市大盘继续维持反弹格局，两市股指出现大幅上涨，涨幅在3%左右。继前天一些抗跌的蓝筹股纷纷创出新高之后，昨天一批大幅超跌的中低价题材股全面反弹，推动股指强劲反弹。上证综指最终收复3800点并逼近3900点关口，深证成指近三天反弹总体表现更为强劲，已经把本周一的大阴线全部“吃掉”。

　　大盘近三个交易日连续展开反弹，板块间的分化和轮动成为盘面最明显的特征。最典型的例子是，前天一些抗跌的蓝筹股纷纷创出新高，但昨天那些蓝筹股品种大都表现不佳，相反一些大幅超跌的中低价题材股全面反弹，就连ST板块也蠢蠢欲动，盘中不断有资金去撬开跌停板。分析人士指出，由于板块轮动较为频繁，行情的持续性略显不足，因此市场缺乏明确的领涨人气板块和热点，两市近三天反弹的成交量也没能有效放大，这也使得近三天的行情呈现明显的技术性超跌反弹特征。

　　从昨天的盘面看，权重指标股的表现较为平稳，中国银行、工商银行、中国联通以及中国国航等基本上维持震荡整理的格局，大盘走强的主要动力来自中低价个股以及题材股的强势反弹。从涨幅榜前列的品种看，尽管两市近150只个股涨幅达到10%，但板块特征并不明显，多数品种为前期连续跌停的中低价题材股，由于这类个股近期普遍跌幅超过30%，短线积累的技术性反弹能量较为充足，而且这类个股数量较多，它们的全面反弹使昨天股指表现较强劲。当然，尾市中国石化以及宏源证券、中信证券等券商股突现拉升，对指数也贡献较大。

　　针对后市，一种观点认为，在经过快速反弹之后大盘还将进入结构性调整阶段，等待消息面的进一步明朗，个股分化局面还将继续呈现，一些缺乏业绩支撑的题材股未来仍可能继续走弱，而中期业绩成长预期明确的优质蓝筹股则值得中线看好。快报记者 许少业

　　■券商视点

　　积极参与短期反弹行情

　　周四，场外资金经过前两日的观察，在对近期政策有比较明确的把握后全面入场，发动反弹行情。目前来看，短期内，投资者可以较为积极地参与反弹操作。

　　政策面进入平衡状态

　　首先来看政策层面。经过短线暴跌后，相信市场各方对宏观政策都会抱着谨慎的态度来对待，市场和管理层将进入一个微妙的平衡状态。

　　目前应首要关注的政策动向就是下周二即将公布的宏观经济数据，根据市场有关人士预计，5月份的CPI指数有可能继续保持高速增长态势，央行再次加息似乎只是时间先后的问题。如果加息预期短期内兑现，市场的反应和过去将会有所不同，会在一定程度上抑制市场反弹动能。

　　市场热点此起彼伏

　　在前期股指调整过程中，基金重仓股的表现可圈可点，真正体现了价值投资的好处，很多个股在众多股票连续5个跌停的背景下创出了新高，但随着对市场反弹预期的确立，随着投资者因其间效应转而关注价值股票时，私募基金主导的题材股，也会展开报复性反弹行情。笔者认为，在短期内，市场很可能会呈现出不同资金主导的不同市场热点此起彼伏的特征。

　　对于近期的操作策略，笔者认为可以以较为积极的态度参与短期反弹行情：持有题材股的投资者，前期被严重套牢的，可以耐心等待全面反弹的展开。而对于持有现金的投资者，则不建议参与那些ST股的超跌反弹，还是应把关注的重点集中在有业绩支撑的价值股上。民族证券 马佳颖