股神巴菲特说过，“只有当退潮时，才能够看清谁在裸泳！”5月30日的大跌可能不算是退潮，但至少让投资者在大赚快钱的同时也看到了股市的狰狞。不少三线股已连续有5个跌停板，但基民的损失比起股民小得多，在政府连续出台调控政策引发股市震荡后，如何利用基金规避风险同时获取收益呢？

　　招数1：投资配置型基金

　　据统计显示，5月30日当天有208只偏股型开放式基金净值全部下跌，平均跌幅达5.27%，这是偏股型基金自“2·27”以来的又一次重创。

　　值得注意的是，在这次重挫之下，有一部分基金的净值并未受到太大影响。这部分基金主要以“攻守兼备”的配置型基金为主，像中信经典配置基金、博时平衡配置等当日的跌幅基本在2%到4%左右。特别是被称为“自动挡”基金的中信经典配置基金就在此次大跌中表现出了良好的抗跌性。所谓“自动挡”基金就是平衡型基金或配置型基金。之所以称其为“自动挡”基金，是因该基金能够根据不同的市场行情，及时调整资产配置比例，以达到“攻守兼备”的效果。

　　专家指出，在单边牛市时，由于集体赚钱效应，可能很难分清谁才是优质基金。但当股市震荡或短期下挫时，更能真正看清一只基金的投资价值。在下半年预计市场将进入震荡格局，对于那些想获得稳定收益的投资者来说，攻守兼备的“自动挡”基金不失为最佳选择。

　　招数2：基金转换巧避险

　　虽然股市不改长期走牛态势，但短期震荡调整却不可避免。对此，理财专家建议在市场短期震荡可能加剧的情况下，稳健型投资者可在股票型基金、债券型基金之间进行灵活转换，既可有效规避市场震荡风险，更有可能获取超额收益。

　　例如，银河基金旗下的银河银联系列基金分别由银河稳健混合型基金、银河收益债券型基金两只五星级绩优基金组成。投资者可根据股市与债市的市场繁荣情况，在两只基金之间进行自由灵活转换，且免收转换费。另外由于基金转换较之赎回后重新申购所需时间大大缩短，投资者能够及时规避市场风险，把握股市、债市分别上涨的投资机会，做到可攻可守。目前正在农行和交行等机构持续营销的银河稳健截至2007年5月25日，在过去一年总回报率为163.05%，被评为晨星五星基金。

　　招数3：

　　不做股民做基民

　　今年以来垃圾股的非理性炒作，为很多新股民吹起了一个财富泡沫，甚至有些投资人嫌基金赚钱太慢，赎回基金自己去炒股了。但非理性所积累的风险终于到了爆发的一天，不少题材股已连续5天跌停，市场给所有人上了一堂真实的风险教育课，众多散户投资者第一次感觉到市场的狰狞。

　　与以往市场下跌导致基金大规模赎回不同，此次下跌后基金反而迎来了一次净申购高潮。例如，记者从华富基金了解到，自宣布将于6月1 2日实施拆分以来，正在建行、招行、邮储等机构持续营销的华富竞争力基金开始出现连续净申购的现象。基金整体表现逊于大盘的第一季度，该基金以75%的股票仓位，实现了30.5%的净值增长。

　　华富基金认为，虽然上调印花税等紧缩调控政策会加剧市场的短期震荡，但并没有改变本轮牛市的基础。目前，中国宏观经济持续快速发展、人民币持续升值、资金流动性充裕的局面也难以改变，中长期牛市的格局仍将持续。当前的下跌正为投资者创造了投资基金的良好机会。方日