在印花税调整已经出台之后，后市仍需关注可能对市场形成利空冲击的三大因素。一是股指期货究竟会在什么时候推出，目前最新的提法是7月完成首批牌照发放，年内择机出台。二是上市公司的业绩增长在2007年中期能否保持一季度的良好态势。一季度的业绩有部分投资收益的影响，如果半年报业绩增势放缓，那么市场的动态市盈率水平将上升，这将影响到市场的合理估值水平。三是国家外汇投资公司的设立与投资进展，2万亿元人民币的流动性被收走，对于股市会形成很明显的影响。

　　短线看，股指的运行有三个特点：一、5月下旬以来的两个向上跳空缺口被快速回补。不过，两市5月8日因节日情结爆发而留下的上跳缺口依然未被封闭，对后市的发展稍有不利影响。二、上升通道被打破。周三和昨日，股指剧烈下挫，从形态上看，已经打破了自4月中旬以来上升通道的下轨。通道被打破，意味着短线股指的超强势运行已无法保持下去，股指在形态上会出现明显的整理格局。三、成交再度刷新天量纪录。短线成交量的状况，显示出多空搏杀相当惨烈。

　　2％。的上调对于投资成本的影响其实是微乎其微的，市场的反应更多地出自于投资者的心理变化。在短线恐慌过后，投资者的行为会趋于理性。短线后市，预计沪指会在3800点上下有效企稳，保持一个较长时间的横向震荡格局，形态上的上升通道可能转为平势震荡箱体。