以目前每天约3000 亿元的交易金额计算，交易印花税率上调至3％。，每天上缴的交易印花税高达9 亿元，增加了6 亿元。每个月因此而从证券市场上多流出的资金超过120亿元，相当于每个月发行一个大盘股。但相对目前市场约1 万亿元的保证金规模，以及以每天超过30 万户的新开证券账户所给市场带来的新增资金供给，税率上调对市场资金的实质性影响仍然相对有限。

　　年初至今，管理层连续多次采取了上调存款准备金率或加息的紧缩性调控措施，但对市场的影响微乎其微，每次措施的出台，反而成为了市场加速向上的契机。这从一个侧面反映出目前市场整体的做多信心和动力依然相当充裕。而且政策调控的暂时“失效”，也进一步强化了投资者“下跌买入”的信心，由此在一定程度上也影响了包括上调交易印花税率在内的各项政策出台对市场的影响力度。

　　从中长期来看，目前推动A 股市场持续走高的“人民币升值”以及“A股公司业绩持续快速增长”两大积极因素依然没有发生根本性改变，市场中长期向好的格局也就仍然难以发生根本性改变。但对于短期市场而言，面对市场的持续火爆，管理层在近期频频“出手”，仅仅5 月反映管理层对证券市场持续“火爆”的忧虑有增无减。相对加息和上调存款准备金率，上调交易印花税对证券市场的影响更为直接和明显。虽然中长期来看，市场向好的格局仍难以改变，但短期政策调控风险值得高度谨慎。