“在市场好的时候提高印花税率，而当市场不好的时候相应降低，这符合税收工具的使用方式，也符合政策调控经济的职能。”银河证券首席经济学家左晓蕾昨天在接受快报记者采访时表示，“不应将其理解成是打压资本市场的行为。”

　　“从目前股票市场的运行情况来看，的确比前几年要热很多。在前几年股市低迷的时候，政府下调了印花税率。现在股市热了，相应地上调印花税率也是一项很自然的政策。”左晓蕾说，“不要把它理解成是针对当前股票市场走势的一项政策，更不能理解成是一种打压市场的行为。”

　　对资本市场发展是利好

　　中金公司首席经济学家哈继铭表示，提高印花税一定程度上可以提高交易成本，对于频繁换手的短期投机行为有一定抑制作用，但对长期投资影响不大。他同时建议取消利息税。

　　他表示，此举对于资本市场的长期健康发展来说，应是利好。“从市场影响来看，短期内的心理作用可能比较大，但不会特别影响股市进一步上升的趋势，也不会造成市场持续性的大幅下跌。需要强调的是，提高印花税有利于推动市场更加理性，但很难从根本上改变过度炒作的行为，因为毕竟股市涨幅太大。政策方向是正确的，但要完全使中国股市回归理性，仅仅依靠税收政策还是不够的。”

　　哈继铭建议，目前税后利率水平仍处低位，故应取消利息税，在增加交易成本的同时，可以起到适当提高储蓄资金投资股市机会成本的作用。同时，还可以进一步引导H股、红筹股公司的回归，扩大供应量。

　　上调印花税不算大利空

　　中财大证券期货研究所所长贺强表示，上调股票交易印花税虽然能起到一定的调节作用，但是对目前的股市来说，不算是大的利空消息。

　　贺强说，“目前来说，投资者在股票市场得到的回报率很高，提高股票交易印花税虽然会适当增加交易成本，但不会对投资者的高收益带来实质影响，最多会产生一些心理上的影响。”他说。

　　北京工商大学证券与期货研究所所长胡逾越说，提高股票交易印花税既可以调控市场，又可以提高国家财政收入。

　　“我们不能评论当前的指数是高还是低了，但是毕竟涨得太快了。”胡逾越说，不久前央行调整利率、准备金率和汇率，虽然主要针对的是宏观经济，但是股市也应该作出反应，事实上上周一市场低开高走。此次调高印花税，是直接针对市场采取的调控手段，但是，“能够起到多大的作用还要拭目以待”。

　　“当前中国不具备征收资本利得税的条件，而征收资本利得税会严重打击中国股市的发展，打断牛市发展进程。”他补充说。

　　快报记者综合报道

　　经国务院批准,财政部决定从5月30日起,调整证券(股票)交易印花税税率,由现行1％。调整为3％。。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据,由立据双方当事人分别按3％。的税率缴纳证券(股票)交易印花税。

　　接受快报记者采访的一些专家和业内人士认为,在前几年股市低迷的时候,政府下调了印花税率。现在股市热了,相应地上调印花税率也是一项很自然的政策。调高印花税率会增加交易成本,一部分投资者可能会因为交易成本的升高而放弃频繁买卖股票,从而达到抑制投机的效果。

　　历次印花税

　　调整后股市走势

　　1992年6月12日,国家税务总局和原国家体改委联合发文明确按3％。的税率缴纳印花税,虽然当天指数并没有反应剧烈,但随后指数在盘整一个月后即掉头向下,一路从1100多点跌到300多点,跌幅超过70%。

　　而1997年5月10日,证券交易印花税率由3％。提高到5％。,更是在当天形成大牛市的顶峰,此后股指下跌500点,跌幅达到30%多。

　　令人回味的是,与之相对应,印花税的每一次下调,都伴随着大盘的波段走牛。

　　1991年10月为了刺激低迷的股市,沪市将印花税率调整到3％。,大牛市行情从这里启动,半年后上证指数从180点飙升至1992年5月的1429点,升幅高达694%。

　　1999年6月1日为了活跃B股市场,国家税务总局再次将B股交易税率降低为3％。,上证B指一个月内从38点拉升至62.5点,涨幅高达50%多。B股至此步入牛市行情中。

　　2001年11月16日印花税率再度调低至2％。,股市产生一波100多点的波段行情,11月16日这天正是这轮波段行情的启动点。