近期基金重仓股的拉抬，包括煤炭、电力、有色、地产、电器等基金重仓股全面走强，特别是前期横盘整理的中高价基金重仓股重新活跃，显示出基金等机构投资者在大盘站上4000点关口之后开始空翻多。与此同时ST类个股和题材股纷纷落马，跌幅榜几乎是清一色的ST类个股，再度出现题材股与指标股跷跷板现象。

　　基金重仓蓝筹股成为市场关注的焦点，正是由于题材股快速回落，才引发了市场短线技术性回补了周二盘中跳空缺口。后市大盘面临着个股和板块的分化，一批缺乏业绩支撑的个股面临较大的压力，同时还有即将于6月份解禁的限售流通股数量为525.42亿股，市值将近四千亿元，这是股改以来“大、小非”解禁市值单月最高水平。由于大盘蓝筹股成为了6月份“大、小非”解禁的主体，基金重仓的大盘蓝筹股能否化解这部分压力，直接关系到市场上行的速率。因此，虽然优质成长股是推升大盘的主导力量，但盘中的震荡明显会加大。

　　市场对上证综指数的短线目标位———2001年6月的2245点的两倍即4500点左右已有所共识。4500点附近的心理压力有所提升，打提前量的也就在4300点上方开始规避风险。不过作为一个市场达成共识的心理压力位，要么没有达到就回调，要么根本就不是实质性压力而突破。但无论如何在股指连创新高后，市场心理再次变得相当脆弱。

　　在人民币继续加速升值的背景下，大盘继续呈现出资金推动型牛市，而且随着大盘站稳4000点整理平台，空方能量减弱导致大盘出现加速上扬。上证综指本周一留下24.78点的上跳缺口，这是继4月23日、5月22日留下两个上跳缺口后，第三个上跳缺口。连续的上跳缺口显示短线做多动能得到集中释放。虽然市场上行节奏始终控制在多头手中，震荡上行仍是大盘运行的主基调，但做多动能的连续释放，以及空翻多势力的最后宣泄，短线大盘难免再度出现震仓洗盘。上证联 沈钧