近日，我国猪肉价格上涨速度较快，引起普遍关注。近日A 股市场相关公司表现抢眼，从而带动农业类公司走高。但我们并不看好猪肉等产品的后期走势，本轮涨价对农业公司的业绩带来的正面影响有限。

　　我们认为，目前猪肉的高价位难以维持：生猪收购价持续升高不断刺激农户的养猪积极性，养猪户开始增多，存栏量将不断增加；随着大量新增生猪入市，此次猪肉价格上涨的主要和直接原因———猪肉供给缺口将不复存在，猪肉价格有望回落；由于猪肉价格上涨可能导致其它农产品价格大幅上涨，进而引起CPI 数据超过预期，政府可能会出台相关政策压制猪肉价格上涨趋势；最后，虽然生猪价格不断上涨，但其它的肉类品种价格上涨幅度并不太大，人们会稍微改变消费习惯去消费其它的肉类，进而导致猪肉价格下跌。

　　我们认为这次价格上涨对上市公司业绩影响有限。首先、猪肉价格上涨并没反映到盈利水平上来，顺鑫农业一季度毛利率比同期还略有下降，新五丰则大幅下降。其中的原因主要是猪肉价格上涨的同时这些公司的原料价格也大幅上涨。