随着沪深股指于昨日创下历史新高，A股市场的价格中枢也进一步水涨船高。数据显示，截至昨日收盘，以流通股本加权平均的A股价格已达到15.36元，较去年底上升了107％。与此同时，两市绝对价格在8元以下的个股已不到总数的4％。

　　昨天，两市上涨A股数达到1058只，占比超过七成。而随着普涨行情的出现，A股市场的价格中枢也创下历史新高。据Wind资讯统计，以流通股本加权计算，A股的平均价格已达到15.36元，而算术平均的A股价格更是达到了16.88元。而在2006年末，A股的流通股本加权平均价格为7.40元，算术平均价格为7.65元。这也意味着在今年以来不到5个月的时间里，A股的价格中枢上涨了100％以上。而同期上证综指的涨幅仅为52％，沪深300的涨幅也只有88％。

　　伴随着价格中枢的一路攀升，A股市场的价格分布也出现了较大变化。去年年底，上证综指收于2675点，当时，价格低于5元的A股家数为634只，约占总数的45％左右，8元以下的A股达到986只，占到了总数的71％。而截至昨日，上证综指已站上4072点，8元以下A股已成为“稀缺品种”，总数54只，占比仅为3.78％，8元至20元的个股成为主流品种，数量达到1043只，占比73％。

　　从以上的数字变化也可看出，2007年以来的行情，“消灭低价股”成为一个明显的市场特征。而业内人士指出，在鸡犬升天的牛市中，尽管一些低价股确实存在着机会，但与此同时，暂停上市、退市也是绩差低价股最大的风险所在。因此，如果投资者确实要参与这些公司股票炒作，必须对其经营状况、重组进展有较深的了解，否则，一些公司状况没有实质性改观的低价股，最后很可能沦为“仙股”，甚至退市。

　　快报记者 李剑锋

　　■市场观察

　　蓝筹股补涨行情值得期待

　　5月21日，在央行公布“三率”并调的“组合拳”措施货币政策后，A股市场如期大幅低开，但是，很快就强势向上。大盘如此强势的确出乎很多人意料。但是，仔细分析又是在情理之中，首先，对大盘上涨的贡献度最大的中国国航、中国平安、海螺水泥、中国人寿、兖州煤业、大秦铁路、中国联通、中海发展、中国铝业、原水股份等10家公司对大盘上涨贡献了17个点，是我们公认的蓝筹股，估值合理，而且，多数是此次宏观调控措施的直接受益者；其次，对于大盘拖累最大的银行股跌幅普遍小于市场预期。

　　当前，A股市场结构比较合理，金融、钢铁、石化等关系中国经济命脉的大盘股，成为A股市场的稳定器，其业绩和估值也是大盘趋势的决定力量。

　　大盘蓝筹股的流动性溢价将更多被认可，这不仅仅是简单的股指期货的套利效应，更是目前市场大扩容格局下的投资需求。首先，理论上股指期货的推出，将有望直接提升投资机构对相关股指成份股的投资需求，以实现在股指期货和现货市场对冲避险需求以及双项获利需求。其次，大盘的流动性受机构投资者青睐。今年前5个月，蓝筹股涨幅持续大幅度落后于题材股，估值水平也远低于市场平均水平。我们认为，劣币驱逐良币的格局不应该长期存在，基于中国经济的持续发展已经大盘蓝筹股在中国经济、产业中举足轻重的地位，我们应该给予蓝筹股成长性溢价。采用PEG指标来考察。市场整体PEG约2，而沪深300指数中大权重板块中钢铁、金融、交运设备、机械设备、电力等五大行业PEG均低于市场整体水平。兴业证券 张忆东