2006年度上市公司年报披露刚刚落下帷幕，上海证券报和大连北部资产联合策划的《2006中国上市公司财务分析评价报告》就和广大读者见面了。采用专业财务分析软件，对上市公司年报和半年报中披露的财务数据和信息进行深入和系统的梳理和分析，并进行专业运算和分析，使我们广大投资者能够借助专业力量，获得更有价值的信息和数据。对此，我们采用“BBA财务分析方法”和“禾银上市公司分析评价系统”，全面系统地对上市公司总体情况、分属行业、重点个股进行了财务分析评价，结合宏观经济发展和上市公司数据，对2007年中国A股市场投资价值和风险进行了系统的分析评价。本期我们利用BBA成长性分析评价体系，延续历年的传统，根据已公布的上市公司年报推出50只最具成长性的上市公司。　　■大连北部资产 王醒 叶晓彤 谭玉华 岳阳

　　BBA成长性分析评价体系介绍

　　BBA成长性分析评价体系将多个成长性指标赋予不同的权重，进行分析后计算出的一种综合评价方法。BBA成长性分析评价体系着重于把握上市公司在收入、利润和资产方面的成长能力，并考虑到成长能力的可持续性。

　　1.公司盈利能力强，增长快

　　从公司盈利能力来看，这50家公司的2006年每股收益平均0.62元，高出全体A股平均收益1倍还多，15家超过1.00元。净利润过亿元的比例超过80%。

　　50家公司的2006年毛利率平均值为23.66%，营业利润率为14.35%，明显强于其它公司6.35%的平均水平，盈利能力很强。

　　主营增长率69.43%，全体公司平均水平26.94%。净利润增长率163.85%，平均水平为51.12%。50家公司经济效益显著增长，且远远高于平均水平的2到3倍以上，是上市公司中的优秀代表。BBA50成长性上市公司综合竞争力极高，产品非常具有竞争力，含金量高，盈利空间很大，创造利润的能力极强，大部分处于快速上升阶段。

　　2.主业十分突出

　　利用禾银系统对其统计发现， 50家公司营业利润比重加权平均值为95.08%多，说明这些公司的业绩绝大多数是靠经常性的收益带来的，其收益质量相当高，净利润的高增长有望进一步得到保持。

　　3.市场表现明显强于大盘

　　BBA50成长公司的业绩有了很大的提升，在市场上亦有了很高的涨幅，远远高于同期大盘的表现，这是对其经营业绩的充分肯定。这里，我们再一次向投资者强调说明的是，从短期看，这些股票的大幅上涨的确积累了一定的风险，需要谨慎对待。但从长期看，积累的风险会很快被其业绩的增长所抵消，并且开辟出更大的上涨空间（参考阅读2006年中期BBA50成长性上市公司表现回顾）。这是应引起投资者特别注意的。当然，在持有期间仍要密切关注其基本面的变化。

　　4.成长性将保持连续稳定

　　上市公司的成长性，不单单体现出业绩较去年有大幅上升，更重要的是这样的公司高成长趋势具有连续性。本期的BBA50成长性上市公司有68%在前5期发布的BBA50成长性上市公司中出现，说明这些公司的高成长已维持了数年，其成长仍将继续。当然，从BBA50成长性上市公司中排除的企业，并非意味着其成长性的结束（在下文的回顾与检验中可以看到，上一期的公司今年净利润增长率达到148%），只是随着今后新股的上市和有些企业发展潜力的释放，BBA50成长性上市公司中有更好的成员加入，排列顺序有所变化，为投资者提供更好的投资借鉴。

　　2006年中期BBA成长50上市公司表现

　　(回顾与检验)

　　2006年中期报告公布结束后，我们推出了最新的BBA成长50上市公司，现在将这些公司2006年末各项财务指标统计出来，检验其财务的增长情况，并计算出各股票自2006年9月至2007年4月末的涨幅。

　　以上50家上市公司是禾银系统根据2006年中期财务数据做出的最新成长性股票。2006年末，它们加权平均每股收益0.90元，主营收入增长率72.56%，净利润增长率147.69%，均远高于两市A股公司的平均水平，行情市场表现也好于大盘。

　　展望未来，我们刚推出的50个成长股，效益增长速度必将快于其它公司。虽然它们的股价已大涨，但其优秀的业绩与成长性，会很快地释放风险，将市盈率降到低水平，成为股票上涨的内在动力。

　　以上50家上市公司是禾银系统根据BBA50成长绩效体系计算得出的最具成长性的公司。它们加权平均每股收益0.62元，主营收入增长率69.43%，净利润增长率163.85%，具有优良的品质。