在日前举行的2007年春季股票投资策略暨国资重组报告会上，申银万国证券研究所预测，今年上证综指在二季度可能冲高至3800点以上，但是A股市场总体将呈现出冲高调整格局。

　　申万认为冲高的动力来自于三方面。首先是资金的大量进入打破股票市场的供求平衡格局。二是个人投资者持股比例正在大幅度上升。三是去年上市公司业绩增长符合预期，今年一季度业绩增长迅猛。

　　但申万表示，目前A股已逐步进入了结构性、阶段性的泡沫阶段，二季度股指将冲高后调整。作出这样判断的原因在于，进入二季度后大盘股发行将加速，分流二级市场的资金。同时，相当一部分上市公司业绩增长仍然具有不可持续性。此外，调控政策的累计效应将逐步体现，股指期货等金融创新产品出台前后可能引发震荡。申万预计今年5月份或后期市场将进入调整阶段。快报记者 秦宏

　　申银万国证券研究所最新预测

　　二季度沪综指有望冲上3800