小张老师：为什么有些基金在股市大跌、净值低时不给予申购？这种做法合理吗？价高时卖，价低时封，这算是自由买卖吗？ 南京 于先生

　　于先生：一般情况下，基金管理人不得拒绝或暂停基金投资者的申购申请，除非有以下情形的出现：1.不可抗力或意外事故；2.证券交易场所在交易时间非正常停市；3.基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或可能对基金业绩产生负面影响，从而损害现有基金持有人的利益；4.基金管理人认为会有损于现有基金持有人利益的其他申购；5.基金管理人、基金托管人、基金销售代理人和注册与过户登记人的技术保障或人员支持等不充分；6.经中国证监会同意认定的其他情形。

　　如果只因基金的净值低而拒绝申购，则是不合规的。

　　上海广发律师事务所

　　陈文君律师