周四沪深两市金融股集体拉抬，上证综指继续创出新高，盘中最高见3273.73点，收盘报3197.54点，上涨24.52点。不过，由于金融股对指数贡献点数超过50点，如果扣除这一因素，上证综指的跌幅约为1%。

　　周四沪指的新高几乎成为金融股的“独角戏”。从盘中也可以发现，当金融股拉抬的时候，其他群体基本上都处于下跌状态，反映在分时走势上就是白线和黄线的“喇叭口”显著张大。截至收盘，两市上涨的个股不足300只，下跌个股则超过1000只，这也表明昨天的指数新高乏人喝彩，多数投资者更是赚了指数赔了钱。

　　统计显示，昨天金融股呈现普涨格局。截至收盘，工行涨幅为5.47%，中行涨幅为6.38%，创出上市以来的收盘新高，中国人寿上涨1.85%，兴业银行上涨7.16%，中国平安涨幅1.76%，招商银行上涨1.80%，浦发银行上涨2.89%，民生银行上涨1.69%，华夏银行上涨0.97%。据Wind资讯测算，上述金融股昨天拉动上证综指约53点，如果扣除金融股的贡献，沪指当天应是收阴无疑。

　　从指数互相印证的角度看，昨天除了上证综指以及上证50指数以红盘报收外，深证成指、深证综指，上证180指数、中小板指数等都以绿盘报收。

　　沪深两市的成交继续维持天量水平，分别达到1421.6亿元和643.6亿元，这么巨大的成交以及沪指长长的上引线，凸显了各路资金对行情的分歧。

　　分析人士指出，金融股在蛰伏较长一段时间后重新走强，主要原因是因为在股指期货即将推出的预期下，部分新基金对权重指标股的配置引发指标股集体抢筹，金融股因为“位高权重”更是机构抢筹的首选目标，而前期连续炒作的题材股短线获利盘压力也趁指标股上涨迅速释放。因此从指数的角度看，短线市场技术上有震荡反复的要求，但在整个机构仍处于加仓权重指标股的情况下，资金过剩仍将推动大盘继续震荡走高。

　　快报记者 许少业

　　■券商视点

　　指数加速上扬后

　　将进入显著的调整期

　　二季度行情总体判断

　　市场在进入短期上升通道后可能加速上扬，加速上扬的基本面支持因素就是大盘蓝筹指标股的再度启动，但其后市场在4月中下旬后将进入显著的调整震荡期。诱发市场出现调整的因素在于一季报业绩支持的弱化及股指期货资金分流的影响，同时大非小非的不断减持将加大行情的可能调整空间。

　　二季度投资策略

　　基于我们对二季度行情的整体判断，我们建议在二季度市场中操作应该趋于谨慎。估值水平低、未来能稳定增长的行业和公司将成为我们的首选。

　　1.蓝筹股估值再现优势

　　3月份行情中，蓝筹股走势一般，市场投机气氛较浓，三线股全面暴涨，部分资金从蓝筹股中撤离寻找市场热点机会，蓝筹股走势明显受压。从市场整体估值水平来看，对应于2008年业绩的蓝筹股估值与其他板块相比，估值优势再次出现。以沪深300成份股为例，目前以2007年业绩的PE 水平大致在22-24倍之间，若以2008年业绩增长35%计算，则PE水平有望下降至14-16倍。

　　2.坐庄模式不可能长久

　　进入2007年以后，短线资金更加活跃，长线资金被动防守。三四线股由于走势长期低迷，几乎没有任何机构进驻，散户持股特征明显。机构因此利用散户持股的现状，以资金推动来吸引中小散户跟风，获取短期差价。在中国资本市场上，曾经出现过几乎所有的股票都有机构长期操纵股价的局面。只不过，在目前的市场上，由于市场监管的加强、机构投资者的结构出现分化以及股指期货的即将推出，这种盈利模式是注定不可能长久的。 广发证券