摩根大通中国区董事总经理龚方雄在昨日的记者会上表示，目前内地A股的估值较高，投资者正在消化目前的估值压力，但该轮调整属于正常调整，调整幅度不会太大，波及面不会很广，而且从A股基本面和全球资产配置角度来看，今年A股股市整体向上的格局并没有改变。

　　“年底A股指数仍然会比现在高，我认为到3500点应该没有太大的问题，”龚方雄昨日表示。他表示，与其他新兴市场相比，目前中国股市的估值偏高，目前A股估值为20多倍，已经超过美国。面对高估值，摩根大通认为短期内投资者应该以谨慎投资为主，避风港就是一些周期性较弱、盈利增长保持稳定的消费品类股票，以及一些具有内在增长动力的行业，如机械、装配等。

　　龚方雄表示，虽然市场需要技术性调整，但是股市分析最重要的着眼点在于基本层面分析，从这个角度看，今年内地A股市场整体向上的格局没有改变，到今年年底投资者可能就差不多会适应中国股市由于高增长、基本面改善而令估值上涨的状况。

　　对于股市泡沫论，龚方雄表示，不要盲目给股市加上泡沫或者不泡沫的概念，泡沫本身是一个事后的概念，事前是没有办法判断任何资本市场，不管美国市场也好、房地产市场也好，事前都没有办法做一个泡沫的预测，如果谁想做，他自己本身就是非理性，是做不到。

　　龚方雄同时强调，内地监管当局最近出台的一些措施，如调查违规资金入市以及上市公司管理层关联交易等，都将给市场提供一个良好的环境，让市场做出一个正确、理性的估值判断。不过，龚方雄也指出，内地监管当局不应该直接卷入对市场估值的争论，更加不应该干预市场操作，否则将有悖于市场机构化。

　　快报记者 王丽娜