面对国内银行股处于高位的股价，瑞士银行（UBS）依然保持乐观态度。瑞银亚洲银行研究部联系主管黄淑玲昨日在沪向记者表示，中国银行业的基本面仍然健康，能够继续看好1～2年。

　　“瑞银至今没有对国内上市银行给出过卖出的评级报告。”黄淑玲表示，中国银行业通过人力资源体系等改革，大幅提升了自身的经营能力，预计2007、2008年的盈利增长空间分别在25％和18％，而如果考虑内外资企业两税合并的因素，该空间仍有提升余地。此外，中国宏观经济未来几年仍将保持快速增长的趋势，加之中国监管能力的提高，所以中国银行业至少能够继续看好1~2年。

　　不过，黄淑玲依然对中国银行业可能面临的风险，提出了几个方面的警示：首先，中国可能逐步放开利率管制，国内银行的息差收入将减少，这对它们拓展非利息收入的进展形成考验；其次，资本市场波动会影响到中国银行业的经营环境；第三，中国的大型银行在进行海外并购时，能否带来相应收益仍是一个未知数。

　　股价方面，黄淑玲称，银行股今明两年的合理市盈率（P/E）分别为22倍和17倍，不过这将取决于这些银行的实际盈利增长能力。

　　黄淑玲认为，国内银行在贷款增长的前提下，不良贷款比例还能继续下降。她说，贷款增长只是不良贷款下降的一个因素，而中国银行业风险控制能力大幅加强才是根本原因。“银行的核心资源是人力，而中国银行业近几年在薪酬制度、人力资源架构等方面的进步非常明显，所以中国银行业不良贷款比例下降已是必然趋势。”

　　对于银行股近期的调整走势，黄淑玲认为，主要原因是银行个股前期涨幅较大，相当部分的投资者目前持观望态度，同时等待这些银行2006年业绩的发布。

　　快报记者 夏峰