地产股夺路狂奔不仅使得A股市场出现宽幅震荡，成交金额也创下1500亿元的历史天量，是不是出现了股谚中所谓的“天量天价”了呢？市场人士众说纷纭，在大盘连续上升了一年多，尤其是在近三个月以来指数明显加速上升的情况下，大盘遭遇每一次大幅震荡之时，广大的投资者都会提出这样问题：大盘是不是已经见了阶段性的顶部？

　　分析师吴国平说，市场跌了，很多人眼中可能是恐慌，但在不少人眼中可能又是机会；相反，市场涨了，很多人眼中可能就是机会，但在不少人眼中可能又是风险。

　　江苏天鼎甘丹认为，不管地产股在后续走势是否会迅速扭转颓势，但有一点是肯定的，那就是高估值品种已摇摇欲坠，建立在高估值基础上的牛股将面临着极大的回调压力。贵州茅台等品种的高定位已不仅仅依赖于业绩的增长，而是依赖于估值从熊市时的25倍提升至目前的50倍，这其实就隐含着估值的泡沫，也就隐含着A股市场调整的压力。

　　而昨日天量回调行情则说明了这种压力已为机构资金所认识，因为天量回调的技术含义是机构资金开始大批量出货，这将形成两大压力，一是筹码松动所带来的调整压力；二是心理预期的压力，因为地产股的回落充分显示出市场对高估值品种的恐慌心理，也意味着未来调控压力的显现，那么，与调控相联系的产业链，比如说钢铁股、银行股等也面临着估值的压力，这其实也是机构资金在昨日竞相减仓的动力之一，大盘调整状态的预期越来越强烈。

　　但是，甘丹强调，值得重视的是目前牛市的基础———资金流动性过剩、经济持续强劲增长、人民币升值的趋势等都没有改变，所以，目前的天量调整是牛市中的一次调整，最大程度上是有点类似于去年5月至8月之间的调整，幅度相对有限。近期的天量并不是长线资金的陆续离场，而只是部分长线机构为了短线的资金而适度减仓。

　　广州万隆成长投资顾问群也提出这样的判断：指数并未步入阶段性顶部，像目前这样的大型逼空行情，是一定会有一个高潮阶段的。在没有见到这一个全面疯狂阶段时候，大盘不可能见顶。

　　快报记者 俞险峰