员工增持，赚了算自己的，亏了算老板的！这样的兜底式增持倡议再现A股市场。纸业龙头中顺洁柔日前发布公告，收到公司实际控制人邓颖忠的倡议函，其承诺员工购买公司股票，收益“兜底”。与之前2015年、2017年A股市场密集出现的兜底增持倡议不同，当时这些公司股票均在低位，而中顺洁柔今年以来已大涨近五成。
现代快报+/ZAKER南京记者 谷伟
股价高位倡议员工增持
5月9日晚间，中顺洁柔突然公告，近日收到邓颖忠提交的《关于倡议全体员工增持股票的函》，邓颖忠表示基于对公司未来持续发展前景的信心，对公司长期投资价值的认同，为维护市场稳定，增强投资信心，倡议“在坚持自愿、合规的前提下，鼓励公司及下属控股公司全体员工积极买入公司股票”。
邓颖忠承诺，凡在2021年5月10日至5月31日期间净买入中顺洁柔股票（不低于1000股），且连续持有至2022年5月30日并在职的员工，“若因在前述期间买入公司股票产生的亏损，由本人予以全额补偿；若产生收益，则全部归员工个人所有”。
公告称，邓颖忠将以现金形式对员工因增持产生的亏损予以全额补偿，资金来源为自有资金，补偿金额不存在最高金额限制。
兜底增持最早出现在2015年A股市场大幅调整后，当时包括暴风集团、腾邦国际、科陆电子、皇氏集团、凯美特气、奋达科技等一大批公司大股东均抛出兜底增持承诺，号召员工买入自家公司股票。此后2017 年年中，又出现一波兜底增持“浪潮”。
近两年A股市场兜底增持的案例较为罕见，更离奇的是，此前的兜底增持都是发生在公司股价大跌后，而这次的中顺洁柔，股价却处在历史高位。2020年，中顺洁柔全年上涨 65.77%。截至5月9日，其股价也涨了约45%，不断刷新历史高位。
急抛承诺不减持不质押
对于中顺洁柔大股东的兜底增持倡议，网友议论纷纷：“配合庄出货，有利益输送，在股市大家要注意，这种口头增持，小心被骗”“董事长辞职了，说话不具法律责任的，目的是忽悠散户入场接高位飞刀” 。
在此之前，4月12日，公司刚刚公告，邓颖忠基于对公司未来战略发展规划考量，辞去董事长职务，董事会选举刘鹏接任。
武汉科技大学金融证券研究所所长对现代快报记者表示，在过去市场低迷、股价不断创新低的过程当中，有些上市公司迫于市场压力或者投资压力，发出增持的信号，这种大股东增持或者上市公司的回购，应该说有一定的稳定信心作用，但是在市场股价处在巅峰或者新高的过程当中，上市公司如果还出台所谓的保底增持计划，就带有很大的道德风险，“这样的增持计划可能是为了配合大股东的出逃，或者是配合利益相关方的减持。这样的一种行为，投资者要高度警惕，不要成为最后的买单者”。
或许是对市场担忧的回应，5月10日上午，中顺洁柔又补充公告，董事会收到公司实际控制人邓颖忠、邓冠彪、邓冠杰出具的《承诺函》，上述三人自愿承诺：自即日起至2022年5月30日止，不通过任何方式减持、质押本人直接、间接所持有的公司股份，包括承诺期间该部分股份因资本公积转增、派送股票红利新增的股份。若违反上述承诺，所得收益全部归公司所有。
截至今年4月30日，公司控股股东广东中顺纸业集团（邓颖忠持股60%，邓冠彪、邓冠杰分别持股20%）持有公司股票占公司总股本28.63%，中顺公司（邓颖忠持股 100%）持有公司股票20.31%，邓颖忠直接持股 0.51%，邓冠彪直接持股 0.38%，邓冠杰直接持股0.09%。
上述三人此前从未直接或间接减持、质押公司股份。
不过，虽然实控人不曾减持，但公司多名高管此前却连续减持。今年1月，公司两位副总经理岳勇及周启超抛出减持计划，拟分别减持1054万股和49.87万股。此前还有副总经理刘金锋、财务总监董晔等均曾减持。
股价大涨创新高
作为生活用纸的龙头企业，中顺洁柔此前公布的年报显示，公司去年实现营收78.24亿元，同比增长17.91%，净利润9.06亿元，同比增长50.02%。今年一季度，公司实现营收21.02亿元，同比增长25.81%；净利润2.71亿元，同比增长47.81%。
去年业绩大增，与原材料纸浆价格处于低位不无关系。而去年末以来，纸浆价格却持续上涨，相关上市公司成本上涨。
不过，多家券商表示，作为行业龙头，中顺洁柔受纸浆涨价影响并不明显。
从此前2015年和2017年的兜底增持效果来看，短期确有不少公司股价受到提振，但长期来看，不少公司股价随后又回落明显。上海证券此前曾分析认为，上市公司实际控制人做出增持“兜底”承诺，事实上都是选时的“老司机”， 是对于自家公司股价顺势的提振。而当初发出兜底承诺的大股东们，之后的兑现也大打折扣，有的选择延期，有的甚至不了了之。2017 年，深交所还曾专门对兜底增持相关披露作出规范，要求上市公司详细披露兜底倡议补偿的具体措施等。
从中顺洁柔的股价表现来看，5月10日当天，其开盘后一度逼近涨停，但随后震荡回落。截至收盘，其股价涨幅缩窄至7.12%，收于32.35元，仍创出历史新高。
