1月12日，A股市场强劲反弹，前两日大跌的机构抱团股卷土重来，贵州茅台再创新高，“牛市旗手”则在午后担当起总攻先锋的角色，带动大盘强势上涨。沪指收盘大涨2.18%，2015年12月以来首度站上3600点，创5年多来新高。深成指和创业板指分别上涨2.28%和2.83%。两市成交额连续第7个交易日破万亿，当天盘中，“茅台股价”“沪指突破3600点”“股票”“基金”等话题轮番登上微博热搜，可见开年行情之热。

  现代快报+/ZAKER南京记者 谷伟 王天驰

  3000亿资金“借基入市”，行情要来了

  元旦后已有7个交易日，前几日虽然指数上涨，但不少股民却反映赚不到钱，连续调整两个交易日后，周二A股市场强势反弹，显示人气不减。

  当天两市低开高走，沪指收盘上涨2.18%，站上3600点整数关口，收报3608.34点，创5年多来新高；深证成指上涨2.28%，收报15460.03点；创业板指上涨2.83%，收报3180.35点。两市成交额连续7个交易日突破万亿，达到1.09万亿元。行业板块涨多跌少，航天军工、券商、钛白粉、白酒等板块涨幅居前。

  也许市场的急速反弹并不是意外。就在1月11日A股调整的当天，工银圆丰三年混合、南方阿尔法、富国价值创造、博时汇兴回报一年持有、易方达战略新兴产业等5只“日光基”出现，合计认购资金超千亿元。有机构统计称，2021年以来，短短数日，已有逾3000亿元增量资金“借基入市”。

  金百临咨询首席策略分析师秦洪认为，基金如此火爆，不仅给A股市场带来源源不断的增量资金，还意味着在房住不炒以及发展资本市场的大背景下，社会财富的配置方向有了一定程度的微变。这对于A股市场来说，无疑是极大的利好。至少说明只要产业趋势相对确定乐观的品种，下跌空间就不大，因为略有下跌，这些虎视眈眈的资金就迅速涌入接盘。

  其他信号也显示“行情又回来了”。1月12日，沪深港通北向资金净买入84.45亿元。而被称为“牛市旗手”的券商股午后大涨，更是让不少股民感觉热血沸腾。当天东方财富大涨逾15%，招商证券涨停，总市值逾4000亿元的券商龙头中信证券，甚至也一度涨停。截至收盘，券商板块仅第一创业下跌，板块指数大涨4.55%。

  机构抱团股玩“假摔”，茅台风光无限

  另一个值得关注的现象是，前一天还集体大跌的机构抱团股，周二又重新崛起，玩了一出假摔。从2020年12月30日起，大盘上演了一波“六连涨”，但这一过程中，大家发现，以白酒、有色、军工等行业龙头为代表的机构抱团股大幅上涨，但市场上多数股票却在下跌。关于贵州茅台究竟能涨多高的话题，甚至登上微博热搜。

  1月11日，前期大涨的机构抱团股却风光不再，光伏、白酒、半导体、军工等板块普遍回落。“油茅”金龙鱼当天跌逾11%，“猪茅”牧原股份大跌近9%。

  但仅仅一个交易日，抱团股就恢复了元气。1月12日，2.7万亿市值的贵州茅台“大象起舞”，大涨近3%，不但再创新高，还以2160.9元的全天最高价收盘，强势尽显。白酒板块中，巨力索具、广东明珠、酒鬼酒涨停，口子窖大涨逾9%。在茅台带领下，“酱茅”海天味业、“安防茅”海康威视等联手反攻，成为早盘带动市场人气的主力。中国中免、海康威视、三一重工、长城汽车、TCL科技、东方雨虹等明星股票盘中均刷新历史新高。

  对抱团股的争议仍在持续。一篇题为《资本市场没有永动机》的文章这两天在网上热传，文中九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾表示，A股市场相比以往已成熟很多，与历史上的几次抱团现象不同，此次热炒的绝大部分是优质企业，但机构投资者抱团形成的这种正向循环，未来一定会演变为逆向循环。陈嘉禾提醒，如果一只基金是完全依靠抱团这个行为，那当负循环出现的时候，将会受伤很严重。

  国金证券研报认为，总结历史，每一次抱团的形成与板块投资逻辑的市场认可度息息相关，典型的机构抱团行为一般会经历集中加仓、持有观望、抱团松动和抱团瓦解四个阶段。在“抱团瓦解”阶段，受事件型和基本面等负面冲击影响，集中减仓导致板块走势“踩踏式下跌”。该券商认为，目前机构抱团的板块景气仍处在上行阶段，短期内行业逻辑难以证伪。“后续打破当前机构抱团的催化因素或来自于其他板块的景气超预期。”

  春季行情将继续？业绩预增股受追捧

  随着周二大盘强势反弹，市场对春季行情又多了一点期待。中金公司预计，短期市场情绪可能在波动中继续升温。海通证券认为，2021年A股市场有望迎来基本面和情绪面共振，2021年将是股市大年。预计A股净利累计同比增速将持续回升至2021年3季度，A股市场高点可能在下半年。“春季行情已经开始，中短期继续关注后周期的金融补涨机会。”

  秦洪也表示，只要增量资金源源不断，A股为核心的资本市场的战略定位的提升、新兴产业的不断出现，必然会推动着指数走出当前的盘整格局。“因此，周二的突破是新增资金看好A股的宣言。”不过，他也认为，由于周二涨幅过急，不排除短线有波动的可能性。在操作中，建议市场参与者利用每一次的回调，加大对新兴产业主线、券商股主线以及近期陆续公布的年报业绩超预期的个股的配置力度。

  实际上，从周二行情来看，一些大幅预增的个股已经受到市场追捧。南方轴承自公布业绩预增后连续2涨停，同期预计扭亏的路畅科技本周也连续涨停。奥佳华、应流股份、东方雨虹、永创智能等预增股也强势涨停。