随着资管新规和理财新规的下发，银行保本理财产品将在2020年底正式退出理财市场。距离资管新规过渡期结束还剩下近一年时间，银行正不断加快消化理财存量，理财产品加速转型，部分银行的保本理财产品已经开始谢幕。日前，光大银行、交通银行多只保本型产品提前“下线”。在符合资管新规的新产品营销、发行速度偏慢的情况下，大额存单、结构性存款成为承接保本理财客户的“利器”。

  数据显示，2019年以来，保本理财产品发行量占比逐渐下降。截至10月末，保本理财产品发行量占比为19.1%，较年初下降了3.9个百分点。虽然保本理财发行量占比呈现下降态势，但实际上保本理财规模的压降速度仍较为缓慢。其关键原因在于，一些保本理财退出后，银行缺乏合适的替代品来承接这些保守型客户，面临比较大的揽储压力。

  资管新规后，银行结构性存款一度大幅增加，这一方面是为了防止存款流失，另一方面也是银行将其视为保本理财的替代品。2019年10月，结构性存款新规发布，新规使结构性存款市场更加规范。专家表示，结构性存款和普通存款的最大的区别在于，普通的存款是本金和利息，都受存款保险制度保护的，但是结构性存款只有本金受存款保险制度保护，利息是不受保护的。

  对于保守型投资者来说，投资理财不希望本金有任何损失，他们更青睐那些能保证本金的理财产品。结构性存款本质上属于存款，但也有一小部分资金挂钩金融衍生品，以博取更高的利息。比如一款结构性存款的利率是2%~4%，你有可能拿到利率上限4%，但也有可能拿到利率下限2%。如果利率是4%的话自然最好，但万一只拿到2%的利率，还不如购买货币基金，收益率起码还能在2.5%左右。

  要考察结构性产品究竟能否拿到利率上限，最主要是看产品说明书中的利率规则。不过对于大部分没有金融背景的人来说，看懂利率规则不容易，这种情况下你可以咨询银行工作人员，过去该行的结构性存款达到利率上限的概率有多高。综合来看，结构性存款保本不保息，但绝大部分的结构性存款能达到利率上限。

  目前来看，购买结构性存款和保本理财的差别不大，购买保本理财更加稳妥一些。但到2020年底时候，银行不允许再发行保本理财产品，投资者也买不到了。而结构性存款本质上属于存款，不属于理财，不在资管新规约束范围内。所以，等到保本理财彻底退出市场，投资者就只能购买结构性存款了。陈松