去年净利润不到12亿，却拿出24.64亿现金来派现,主营烟用香精的上市公司华宝股份这两天成为市场焦点。让外界疑虑的是，此次派现，不但近乎将未分配利润“清仓”，而且大股东华烽中国分得将近20亿元。华烽国际背后，则是公司实际控制人、被称为“香精女王”的朱林瑶。在港股市场上，朱林瑶还有“抽水女王”之称，曾将减持套现和逢低增持的手法玩得风生水起。有网友质疑，她又想把类似的手法玩到A股吗？

  现代快报+/ZAKER南京记者 谷伟

  “清仓式分红”惊呆市场

  华宝股份2018年3月在创业板上市，主营各种香精的研发、生产和销售，其中又以烟用香精为主导产品。该公司3月12日晚间公布的2018年年报显示，报告期内实现营收21.69亿元，同比减少1.3%；归属于上市公司股东的净利润11.76亿元。就是这个业绩并不突出的公司，却抛出重磅的分红方案，拟以公司2018年末总股本6.15亿股为基数，向全体股东每10股派发40元(含税)现金股利，共计派送现金24.64亿元(含税)。

  数据显示，截至2018年末，华宝股份累计未分配利润为34.31亿元。其中，母公司累计可供股东分配的利润为25.16亿元。公司这次拟派现的24.64亿元，占母公司未分配利润的98%，几乎是“清仓式分红”。更值得注意的是，这次分红，大股东华烽中国将分得其中的八成，即19.97亿元。而华烽中国背后，则是公司实际控制人朱林瑶。招股书显示，朱林瑶间接持有华烽中国73.6%的股权。按照华烽中国目前81.1%的持股比例。照此计算，这次分红中，朱林瑶将可分得14.7亿元。

  “香精女王”故技重施？

  朱林瑶是谁？这还要从华宝股份的来历说起。华宝股份是港股上市公司华宝国际拆分旗下香精业务而来。朱林瑶目前持有华宝国际73.79%股份。根据2018年胡润女企业家榜，朱林瑶以225亿元身价排在14名。资料显示，朱林瑶，1969年出生，中国香港籍。2004年3月开始至今在华宝国际担任董事会主席及首席执行官。2015年11月至今担任华宝股份董事。

  在港股市场，朱林瑶不但有“香精女王”的称号，还有着“抽水女王”的名声。华宝国际在香港借壳上市后，朱林瑶持股比例一度高达74.89%，但2006年开始，股价走高持续减持，一度减至38%以下。2015年底开始，在股价低位，她开始大笔增持公司股份升至目前的73.79%。业内分析，朱林瑶高抛低吸的神操作，会不会在A股故技重施？

  是不是“一锤子买卖”？

  近年来，监管层也通过一系列措施鼓励上市公司多进行现金分红，取得了一定的效果。不过，像宝华股份10派40元以上的高分红比例，仍属罕见。

  从股息率来看，华宝股份9%的股息率已经远超银行理财的收益率。对于这份分配方案，网友争议颇多。反对者一方面认为大股东分去了大头，相当于“变相套现”，而另一方面，如此分红会不会“掏空家底”，会不会影响公司后续经营？也有业内人士指出，只要公司经营平稳，分红就没有问题。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，上市公司分红政策应该尽量保持稳定、连贯、透明、可预期、可持续。突击式分红、清仓式分红，都是不正常的，一次性一锤子买卖的现金分红，对新老投资者来说是不公平的，也是不负责任的。

  他认为，A股的现金分红应借鉴欧美上市公司“按季分红”的做法，每年应定时定额分红。

  深交所发函要求说明情况

  华宝股份的惊人分红方案仅仅出炉一个交易日，3月13日午间，公司就公告，收到了深交所创业板的关注函。关注函要求公司结合所处行业特点、发展阶段、未来发展战略、业绩增长情况、最近三年的每股收益情况、净利润和净资产增长情况等，详细说明此次利润分配预案的确定依据，分析本次利润分配是否符合公司长远发展的战略等；并说明上市当年进行高比例分红的具体原因。此外，关注函还特别提到，请公司说明控股股东、董监高、5%以上股东等近期是否存在减持计划。深交所要求3月20日之前给出回复，目前该公司尚未就相关问题进行披露。不过，3月14日，华宝股份在互动平台表示，本次分红是基于对公司未来发展前景的预期和信心，与投资者分享经营成果，预计不会影响公司正常经营和长远发展。