历时近一年，搜房控股借壳万里股份之旅遭遇一波三折，途中杀出多个“程咬金”。12月7日，在毫无征兆的情况下，万里股份申请停牌，称有重大事项未公告，联系此前万里股份已遭遇的波折，这次停牌，投资者几乎认定此次借壳“黄了”。而事实证明，万里股份此次停牌的确只做了一件事，即和搜房控股协商到底要不要终止重组。

  重组大限将至

  12月13日晚间，万里股份公告与交易对方的协商结果。简单来说，由于目前有关中概股回A的相关政策尚未明确，且未来何时明确存在不确定性，12月6日晚，相关重组参与方连夜召开电话会议就是否终止本次借壳展开沟通，但结果是，交易对方尚未完全决定。

  不得不说，这样的会议结果实属罕见，双方虽然未达成一致意见，此次重组也暂时没有终止的风险，但此次重组的大限即将来临。

  今年1月19日，万里股份与搜房房天下、房天下网络、搜房装饰和搜房科技、刘悉承签署《发行股份购买资产协议》，对此次搜房控股重组上市的多个方面进行约定，协议有效期为15个月。如在协议约定的自动终止期限内，万里股份仍未能与交易对方就终止协议达成一致意见，则协议将自动终止。

  留给万里股份和搜房控股的时间都已不多。回溯起来，搜房控股的此次回A之旅走了一年多，其间各种风波不断。

  去年11月，万里股份即宣布美国纽交所上市公司搜房控股下属业务拟借壳回A的消息。今年1月20日，万里股份发布重组预案，公司拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金的一系列交易，置入搜房控股旗下互联网房产及家居广告营销业务和金融业务，标的资产合计作价为161.8亿元。重组完成后，搜房房天下及其一致行动人将成为公司控股股东，公司实际控制人变更为莫天全。一时间，万里股份风光无限，成为大牛股。

  受制中概股回A政策

  然而好景不长，6月底，负责万里股份此次重组的独立财务顾问西南证券被证监会立案调查。根据规定，被立案调查期间，西南证券投行业务暂停。

  6月16日，证监会要求万里股份补申请材料，并在30个工作日（7月27日前）内报送材料。然而，7月18日晚间，万里股份公告，由于工作量较大，各方预计无法按照要求的时限提交补充材料，董事会决定暂时撤回已向证监会提交的重大资产重组申请文件。这也意味着搜房控股的借壳计划暂缓。此后关于重组的消息一直沉寂。

  从万里股份的公告来看，影响此次重组的主要因素即政策的不确定性。就在万里股份公布重组方案复牌后不久，5月6日，证监会曾对外表态，正对中概股回A“可能引起的影响进行深入分析研究”。此后，关于中概股回A的态度一直未明朗。相比起来，今年4月中下旬，史玉柱控制的巨人网络完成借壳世纪游轮登陆A股，时间节点恰好在监管层对中概股借壳发声前夕。据《证券时报》