股市低迷，期市火爆。为了给火爆的商品期货市场降温，上期所、大商所、郑商所三大期交所周二再出手调控，以黑色系为代表的大宗商品昨天大幅回调，焦煤、铁矿收跌逾5%，焦炭、热卷收跌逾4%，螺纹钢收跌逾3%。

  业内人士称此番期市火爆并非偶然，短期会出现部分商品的震荡以及商品上涨行情间的轮换，但长期来看，一两年内商品期货上涨周期不会结束。

  现代快报记者 王静

  市场火爆

  游资去年已经布局 股民忙着变期民

  “经过去年的大跌，股市的机会一直不大，游资去年年底就开始陆续寻找新的机会了，灵活的金融行业仍是他们的首选，再加上商品期货本身已经低迷七八年了，有足够的上涨空间。”南京一期货公司分析师告诉记者。与此同时，记者注意到，正是年初在螺纹钢、铁矿石等黑色系的带领下，商品期货掀起了上涨行情。

  “从上周开始，散户也陆续进场了。”上述分析师告诉记者，最近，身边的不少朋友开始向自己打听商品期货。他还告诉记者，自己所在的期货公司，这两周前来咨询和开户的人越来越多了，很大一部分都是股民。“商品期货不像股指期货那样需要50万的验资门槛，普通投资者2000多块钱就可以买一手了。”他补充道。

  数据显示，2016年中国国内大宗商品期货日均成交额约为1.4万亿元人民币，4月20日创下历史新高2.9万亿元，而同一日，上证综指与深成指成交量分别仅有0.3万亿元和0.2万亿元。

  政策降温

  三大期交所连出监管令牌 黑色系暴跌

  商品期货行情的持续火爆早已引起了交易所的注意。周二，上期所、大商所和郑商所再度打出“组合拳”。昨天，大商所再发通知，宣布自28日起，焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之3.6调整为成交金额的万分之7.2。而在26日之前，上述交易品种的手续费为成交金额的万分之0.6。三天时间，涨了11倍。

  监管层的降温政策已初见成效。昨天黑色系全线大跌，截至收盘，焦煤跌停，跌幅为5.98%，铁矿石暴跌5.44%，热卷暴跌4.64%，焦炭跌4.86%，螺纹钢跌3.70%。

  长期从事商品期货投资的王先生告诉记者，手续费的上调对他选择期货品种有比较大的影响。“一方面手续费上调代表了监管层的态度，另一方面也增加了短线操作的难度，增加了成本。”王先生说。

  连续政策打压下，商品期货是否会复制去年6月A股连续暴跌的行情？鲁证期货研究所副所长孟宪强表示，“交易所出台相关措施对于过热的商品交易起到了“降温”的作用，但是期货具有服务实体经济的作用和功能，期货市场若太过沉闷将不利于经济的发展。”

  后市分析

  短期内调整压力大

  本周以来，部分商品期货已经出现连续回调，监管层的政策仍在不断祭出，商品期货后市会怎么走？投资人又该如何操作呢？

  “临近五一，按照惯例，交易所会在假期前提升保证金比例，这将进一步推高短期资本的成本。因此，尽管煤焦基本面支撑较强，但短期也面临压力。”中联钢资深分析师胡艳平表示。

  上述南京两期货公司分析师表示：“短期内会出现震荡的行情，主要表现在前期增长幅度较大的黑色系品种上。但是等市场调整稳定，资金趋向理性后，仍会有比较大的上涨空间。”他告诉记者，这个上涨的周期可以维持一两年的时间。

  对于那些刚进期市或跃跃欲试准备进入的投资人，上述分析师也给出了建议。“首先，期货的操作难度比股市要大，它既可以做多又可以做空，杠杆可以放大到10倍，而且是T+0，需要耗费极大的精力。其次，已经持仓的投资人，在接下来的操作中要注意切换商品了，那些今年以来已经涨了70%甚至更多的商品短时间内没什么机会，但是资金会流向那些涨幅不大的交易品种，比如农产品等。另外，为了分散风险，建议投资人多配置几个不同种类的交易品种。”