尽管周三下午出现的巨幅反弹并未扭转市场弱势的氛围，但市场环境却在悄悄地变化。周五，大盘再度呈现缩量调整态势，股指盘中延续震荡，沪指全天围绕3100点反复拉锯战，收盘未能守住3100点关口，题材个股表现相对强势，创业板指涨逾2%。分析人士表示，当前市场仍在阶段底部区域反复震荡，但投资者进场意愿正逐渐回暖，预期A股或将逐渐走出颓势。现代快报记者 吴悦萌

  沪股通全周净买入61亿元

  昨日，沪深两市高开低走，股指延续震荡走势，期间股指几度走高却无力支撑。沪指开盘后震荡下挫失守3100点，临近午盘呈回升态势，午后沪指震荡上扬，下午2点左右冲高回落，盘中沪指围绕3100点反复拉锯，尾盘冲高乏力未能守住3100点。创业板指则依旧较为强势，最高涨逾3%，直逼2000点。盘面上看，权重股持续低迷，彩票概念、网络金融、互联网等涨幅居前，银行、大金融、航空、石油行业等权重板块弱势回调。

  截至收盘，上证综指报3097.92点，涨幅0.38%，上涨11.86点，成交2184亿元；深证成指报9850.77点，涨幅1.14%；创业板指报1983.3点，涨幅2.59%。两市成交额合计4726亿元，较前一个交易日大幅萎缩。

  回顾本周，周一、周二在弱势情绪主导下的A股连续下跌，深成指创出本轮调整新低，创业板指离新低也仅一步之遥。但周三，市场一扫前两日大跌阴霾，A股大幅反弹，以创业板为首领涨，更是喜迎千股涨停。周四尾盘，A股惊现恐慌性杀跌，大盘迅速跳水，个股也纷纷红翻绿。但沪股通显示双向净买入，根据数据统计，截至周五收盘，沪股通净买入26.85亿元，当日剩余额度103.15亿元，余额占比为79%，本周沪股通累计净买入61.02亿元。

  市场维持弱势震荡

  消息面上，9月17日，证监会发布《关于继续做好清理整顿违法从事证券业务活动的通知》，督促场外配资清理有序进行。

  华泰证券首席分析师罗毅表示，前期因场外配资引发的市场急涨急跌不利于引导投资者理性投资。他表示，账户清理的后期影响前几日已提前反映，预计后期市场将逐步企稳。

  此外，值得注意的是，北京时间9月18日凌晨，美联储发布声明，维持0-0.25%基准利率不变。对此，民生证券研究院李奇霖认为，这一决定对中国股市的冲击相对较小，因为A股与国际市场的联动性不强，其调整主要源于国内因素，如场外配资去杠杆引发连锁反应、持续下跌使居民风险偏好回落等。

  华泰证券高级研究员薛鹤翔也判断，当前A股市场主要矛盾点并不在美联储是否加息，和美联储加息与否相关的主要是无风险收益率，而此前债市的预期仍倾向不加息。因此维持此前观点，弱势震荡，市场波动区间在2850点到3250点之间，A股仍需防御。

  展望后市，申万宏源指出，目前市场处于箱底震荡中，建议投资者可关注热点板块，操作上短期需高抛低吸，长期来看，仍需挖掘低估值、成长性较确定个股。

  美联储不加息对中国影响几何

  “炒”了快一年的美联储加息预期，这一次仍没有实现。北京时间18日凌晨2点，美联储公布9月利率决议，决定暂不加息，维持关键利率在0至0.25％不变。记者采访多名专家和业内人士表示，对于中国经济而言，美联储推迟加息在短期内将减缓资本流动和人民币汇率的压力，但年内最后两次会议特别是12月份加息可能性仍然很大。对美联储未来加息与否，我们静观其变，中国经济和金融稳定的关键在于“练好内功”。

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  对股市 影响偏利好

  分析人士表示，美联储不加息，这对国内的A股市场也会造成一定影响，“美联储不加息意味着美元会走弱，美元资产会贬值，人民币对美元会出现升值，造成人民币资产上升，股票与房产将处于回暖态势。”

  若美联储加息可能造成全球，尤其是新兴市场资本进一步回流美国，且伴随着这些国家的货币贬值。因此美联储推迟加息，则外资流出的速度会放缓，央行则有望继续放宽货币政策，对股市形成利好。

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  对金市 利好

  黄金投资者是最关心美联储是否加息的一族，因为黄金与美元向来都是跷跷板的关系，每次美联储一有动作，都会让黄金投资者的心跳几跳。分析人士表示，美联储不加息，这是利空美元，也就是助推黄金白银原油价格上涨。

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  对汇市 影响有限

  分析人士表示，美联储不加息，从理论上说，美国不加息后我国短期内资本流出压力减小，可能面临资本的流入，进而汇率可能升值，汇率升值又可能进一步促使资本出入。然而从当前实际情况看，我国资本项目尚未完全开放，资本流入的冲击作用空间相对较小，加上我国仍实行有管理的浮动汇率制度，因此汇率虽会升值但能够保持在合理均衡水平上的基本稳定。

  18日，人民币对美元汇率中间价报6.3607，上涨至近两周新高。本周以来，人民币汇率重新走稳的迹象显现，贬值预期明显缓和。17日，国家外汇管理局综合司司长王允贵强调，当前人民币汇率已趋于稳定，不存在大规模流进流出的基础，人民币没有贬值基础。

  延伸阅读

  美若加息对中国可能是“靴子落地”

  全球资本零利率狂欢将结束

  美若加息对中国可能是“靴子落地”

  “美联储暂不加息，有助于全球保持相对比较宽松的货币和经济复苏环境。”中国国际经济交流中心信息部副部长王军对记者说，美联储加息的条件其实都已经触发，只是刚刚公布的就业和价格数据显示，美国经济复苏不够强劲。此外鉴于国际金融形势的一些不确定性，所以美联储目前按兵不动。

  但在民生证券研究院执行院长管清友看来，虽然此次按兵不动，但这次美联储公开市场委员会2015年以来首次对不加息出现了反对票。大周期来看，历时7年的全球零利率资本狂欢将结束，美元流动性将缩减。

  美联储一旦加息中国会受到怎样的影响？王军说：“影响其实已经被半年多来的市场预期消化得差不多了。‘靴子落地’反而可能作为一种兑现，短期内不一定会有立竿见影的影响。”

  专家表示，从汇市看，美联储加息可能不会导致人民币大幅贬值预期，因为中国已经进行了人民币中间价报价机制的改革，释放了部分贬值压力。从债市看，自去年11月以来央行已数次降息，并且相关部门出台政策简化人民币债券发行，这使得中国企业对美元融资的依赖性下降。

  综合新华社、中金在线、凤凰网