火爆的全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）也可以盯盘看行情了。昨日，新三板正式进入指数时代，三板成指（899001）和三板做市（899002）两项指数正式发布。据股转系统披露，截至收盘，三板成指报1439.88点，下跌0.9%，共成交8亿元。三板做市报1682.6点，上涨1.73%，共成交4亿元。

  现代快报记者

  刘元媛

  挂牌公司数已达2000多家

  “过去大家问全国股转系统行情如何？涨了跌了？我只能说有涨有跌，因为没有指数。今后不一样了。”昨日，全国股转系统指数发布会在京举行，全国股转公司总经理谢庚表示，随着指数发布，全国中小企业股份转让系统将结束没有指数的时代。谢庚表示，自2013年1月16揭牌以来，全国股转系统已运行2年多，如今推出指数各方面条件都已具备。

  目前股转系统挂牌公司数已达2000多家，市场已具有一定规模，为指数制定提供了样本股选择空间。从行业面来看，目前2000多家挂牌公司已覆盖了所有18个行业大类和82个细分行业，行业覆盖度已经达到指数编制的条件。另外，市场指数是表现股票价格走势，没有一定的流动性不具备编制指数条件。但自去年做市商交易方式上线后，市场流动性明显增强，如2013年全年市场成交8.14亿元，2014年全年市场成交130亿元，而今年以来市场成交额已达160多亿元。

  其他指数或将不断推出

  据悉，此次股权系统共推出三板成指和三板做市两个指数。三板成指是基于市场全样本的成分指数，既包括做市交易股票也包括协议交易股票，因为协议交易价格的不连续性，三板成指只做收盘指数，在每日收盘后发布收盘指数行情。而三板做市既包括了表征性，也包括了投资性，可以成为一个重要的投资标的，有利于投资人更好地做出投资组合，指数行情在盘中实时发布。三板成指和三板做市指数都以2014年12月31日为基期，基点为1000点。以此计算，今年以来三板成指和三板做市指数累计分别上涨了约44%和68%。谢庚表示，首批股转系统推出两只指数，随着市场的发展及做市板块的完善、壮大，还会不断推出其他指数。接下来针对投资的需求会有行业指数、或者各种企业规模的指数等产品。

  另据披露，截至3月18日，全国股转系统挂牌公司达2116家，总股本885.16亿股，其中无限售股本319.22亿股，总市值达7964.59亿元。挂牌公司股票成交约9.0亿元。其中做市方式转让的股票成交4.8亿元，协议方式转让的股票成交4.2亿元。今年以来，市场成交累计168.18亿元，其中做市股票成交99.34亿元。

  尴尬难回避

  多项重大制度未能推出

  业内人士表示，虽然新三板市场发展势头迅猛，但相关制度不健全也是难以回避的尴尬，广受期待的转板机制、分层管理制度、集合竞价交易等多项重大制度迟迟未能推出。尤其是面对日渐火爆的行情，绝大多数散户投资者只能在500万元的门槛外望而兴叹。

  今年全国两会上透露的各种信息也显示新三板将加快推进制度建设，届时这个新兴的市场将展现更多亮点。证监会主席肖刚也表示，目前正考虑先从新三板跟创业板之间的转板机制进行试点，制定转板方案是今年改革的重要工作之一。业内人士解读认为，转板试点有望率先推出，新三板转板试点推出后很可能会掀起一轮转板热潮，互联网和高新技术企业有望先行先试。

  业内人士表示，新三板指数发布是新三板市场发展的里程碑事件，标志着新三板市场行情有了“风向标”。新三板指数的发布将在进一步提升市场关注程度、引导挂牌公司优化股票转让方式、吸引机构投资者参与等方面产生积极作用和深远影响。“企业应该可以根据实际发展需要选择更合适的市场上市，建立畅通的转板机制和渠道对企业发展和完善多层次资本市场体系非常重要，预计今年有望取得突破。”广州股权交易中心挂牌服务部经理肖云说。

  “以历史上的B股放宽投资者准入标准和融资融券放宽准入标准的案例来看，投资者的增多对增强流动性的效果非常明显。”广证恒生首席策略分析师袁季说，新三板应将降低投资者准入门槛作为首要考虑。据新华社

  热 议

  投资新三板市场

  500万元门槛高不高？

  虽然仅仅成立一年多，在各项利好政策助推下，3月份以来，新三板市场迅速升温，成交量呈现井喷态势。然而，令人遗憾的是，面对如此火爆的行情和丰厚的获利，绝大多数个人投资者只能望洋兴叹。一道最低500万元的准入门槛将绝大多数跃跃欲试的散户投资者挡在了门外。

  根据全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）规定，投资新三板市场的法人机构的注册资本为500万元以上，合伙企业的实缴出资总额为500万元以上，自然人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元以上。

  从资金规模来看，新三板是当前资本市场体系中投资者门槛最高的一个市场。虽然是出于保护中小投资者利益考虑，但在不少业内人士看来，对于以散户为绝对主力的我国股市来说，500万元的门槛实在太高了。而在一些投资者看来，虽然说是为了呵护和保护投资者，但实际上伤害了散户的利益，不仅降低了市场效率，还导致新的不公。

  事实上，降低新三板入市门槛已经成为业界共识。随着未来逐步推出竞价交易，尽快推出分层管理制度，降低投资者准入门槛已是必然趋势。机构表示，降低准入门槛，推出竞价交易对于提升新三板市场交易活跃度、缩小新三板公司与创业板公司估值差、改变新三板市场形象和影响等方面具有重要作用。“市场分层是推进新三板市场制度建设、丰富市场产品、提升交易所竞争力的基础性制度，分层是新三板大发展的基础”。申银万国首席分析师桂浩明表示。

  在不少投资者看来，虽然目前新三板市场行情火爆，但不少个股估值已经出现泡沫，未来真正的投资机会必须依靠新三板市场的健康成长，这也要求各方面制度必须尽快完善。“只有投资者准入标准、分层管理制度、竞价交易制度以及转板制度的不断完善，新三板市场的交易和融资功能才能大大提升，从而给广大投资者带来真正的投资机会。”一位股民表示。

  据新华社