中国央行宣布，自11月22日下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这是继2012年7月后，两年多来中国央行首度降息。市场人士认为，央行降息旨在降低社会融资成本，对于银行理财产品而言，投资端收益的下行，也将传导至银行理财产品，预计银行理财产品的平均收益水平将进一步下行。据新华社

  猜测

  降息后理财产品收益

  或进一步下行

  相关统计数据显示，进入11月，银行理财产品的平均预期收益率已连续数周出现持续下跌的现象。以11月15日至21日这一周的发行情况为例，普益财富的数据显示，银行理财产品的平均预期收益率仅为4.96％，较上期下降0.09个百分点。记者走访上海多家银行网点了解到，目前银行理财产品收益率普遍走低，部分产品收益率甚至还不到4％，且以保本型的理财产品为主。工商银行位于上海东明路的一家支行客户经理告诉记者：“10月份以来银行理财产品的收益就一直在下跌，现在三十几天期限的短期理财产品收益率已跌到4％左右，降息后收益率可能还会继续下降。”

  普益财富研究员牟鑫指出，近期的银行间市场利率走势呈现较稳定的波动，货币市场间宽松的资金流动性降低了银行发行高收益理财产品的意愿。并且监管层9月份出台的存款偏离度监管措施，也影响了银行理财业务的产品设计，银行更倾向于发行可以充当存款的保本型理财产品。

  建议

  降息后理财应“取长弃短”

  业内人士认为，随着利率水平的下降，市场资金面的进一步宽松，银行理财产品的平均收益水平将继续下滑。而且从目前的实体经济运行情况来看，市场对央行再度降息仍有预期。

  据银率网数据显示，非结构性人民币理财产品的周平均收益率已从年初的5.76％下滑至上周的5.04％，预期收益率超6％的非结构性人民币理财产品的发行量占比，则从年初的40％以上跌至3％以内。预期收益率在4％至5％之间的产品发行量占比逐步上升。

  一家股份制银行杭州分行的理财顾问李华认为，临近岁末，银行可能因冲点等因素会提高理财产品的收益率，但其整体将呈下降趋势，建议在银行理财产品的选择上“取长弃短”，尽量选择期限较长的高收益理财产品。此外，降息进一步利好股市。李华建议投资者可加大高风险类资产的配置比例，如购买股票型基金等。

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  股市资金链迎来利好

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  从股票市场来看，长城证券研究所所长向达威表示，利率下降将大大释放流动性，增加股票需求，对A股是利好。

  国泰君安首席策略师乔永远判断，“新繁荣”下降息打响第一枪，A股2015年上看到3200点。“我们认为市场风格会出现大替代小的一个风格转变，建议大家配置非银、地产以及整个地产产业链和交运的这些板块。”

  股民周雨对记者表示，降息后还是先以观望为主，是否有正面的刺激作用还要看后续公布的经济数据。“毕竟上周一上证指数到达2508点的时候创出了天量，当时可能有不少资金离场，现在降息会否吸引储蓄搬家还很难说。”