东北证券日前发布A股投资策略称，随着汇丰PMI不达预期的数据披露，A股市场出现了回落，东北证券认为，短期市场存在百点暴跌的可能。

  东北证券认为，目前一系列数据，使得本轮市场回升的逻辑在短期内出现了弱化。

  首先，7月信贷数据以及产出数据疲弱，出口数据也未能带动国内产出的改善，而汇丰PMI超预期回落、进一步弱化的经济的预期，投资时钟又阶段性地向“类衰退”摇摆，这种“类复苏”-“类衰退”之间的摆动将是经济新常态阶段的常态。

  其次，近期香港金管局并未再投放货币，而安硕A50和南方A50两大ETF申购趋缓、对权重板块的拉动作用边际弱化；同时，美元指数的强势上行，外资拉抬A股的逻辑也出现了弱化。

  最后，国企改革乃至土地改革，这是一个大逻辑，但是改革的逻辑，是有预期和实效联动的，两者之间存在时间差，而且市场也会随着估值的变动而变动。

  东北证券建议待市场调整之后，再行介入，彼时可再度关注AH折价的沪港通主线以及高端装备、新能源汽车等景气较好的板块。

  网易