今年4月和6月，央行先后两次实施了定向降准，鼓励金融机构提高配置到“三农”和小微企业等需要支持领域的贷款比例。定向降准的初衷是支持小微企业扩大生产，助力实体经济。但部分小微企业制度松散，存在企业高管把企业获得的银行贷款用于其他用途的现象。一种普遍存在的现象是：部分小微企业拿到银行贷款后与房地产商协议借贷，小微企业将其转手贷给房地产开发商，获取高额利息。

  银行放贷两难

  “小微企业贷款很难把握。”某银行小微信贷负责人对记者说，针对小微企业的定向降准，对实力较弱的小微企业的帮助并不大。银行在执行的时候要考虑企业的还款能力，如果还款能力存疑，那是不可能把贷款放出去的。“我们也想放贷给小微企业，但银行真的很为难。”该负责人表示，一方面央行督促贷款给小微企业，但另一方面银行内部又有风险控制，呆账坏账必须得到控制。

  一家银行中小企业信贷部风险总监告诉记者，在一定情况下用于小微企业贷款的额度的确存在使用不尽的情况。有第三方报告显示，中国小微企业银行信贷可得性仅为46.2%，负债小微企业中有近八成家庭有民间借款。

  那么，小微企业有望借助小贷平台贷款吗？安心财富在线科技有限公司公关总监张辉称，小额贷款公司一般针对小微企业的贷款并不多，即使有针对小微企业的贷款，额度也相当低。并且对风险控制把关也较为严格，一般都需要一定抵押。

  小微企业贷款去哪了？

  “针对小微企业的定向降准真正受益的可能是房地产。”中国人民大学重阳研究院高级研究员刘志勤对记者称，定向降准增加了银行的流动性和现有资产，使得更多资金能够投放到市场，主要受益的为两大主体：一是中小企业，一是房地产。“由于银行头寸用不出去，可能会把钱贷给申请个人贷款的客户，这样至少钱和头寸能够用出去。”

  刘志勤向记者透露，还有一种普遍存在的现象是：部分小微企业拿到银行贷款后与房地产商协议借贷，小微企业将其转手贷给房地产开发商，获取高额利息。“这像一种传染病，小微企业发现放贷所得利息高于其实业盈利，选择了将贷款再贷给房地产开发商。”这种情况在江浙一带比较普遍，几乎形成了链条。

  除了企业贷款会发生实际用途不合规的情况，个人贷款也会如此。某股份制商业银行工作人员告诉记者，他此前有一个客户贷了钱去搞医药设备，但资金最终是投到房地产里面去了。

  知情人士称，对于小微企业和个人来说，贷款的利率高低与用途无关，而与企业和个人的资质有关。银行其实也不在乎到底流向哪个领域，银行在乎的只是钱能不能收回来。

  银行人士：买通了客户经理

  广东某农商行的工作人员透露，他们银行在放贷之前一般都会对企业做好充分的调查，分析贷款的用途及企业是否需要用那么多的贷款。贷款用途是重要的审查环节，需要相应材料佐证。

  此外，上述股份制商业银行工作人员告诉记者，他们银行每个季度都会进行贷后检查，检查贷款的用途是否合规。资金流到哪里，要附上转账凭证。

  对于部分小微企业拿到银行贷款后与房地产商协议借贷，小微企业将其贷给房地产商获取高额利息，上述广东某农商行的工作人员说，这种情况确实存在。“那完全就是另外一条资金链，有一些公司专从银行贷款，然后钱到了再放高利贷，这肯定是买通了客户经理。”

  据《第一财经日报》

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  货币政策

  再临大考

  13日，货币当局和统计部门公布了一系列或“减少”或“回落”的宏观数据，让市场人士大跌眼镜。如此“难看”的7月份数据不仅“刺激”了市场，更给下一步的宏观货币政策增添几许变数。虽然人民银行有关部门负责人13日依旧重申货币政策“总量稳定、结构优化”的取向并没有改变，但是随着经济形势的变化，市场上全面降准、降息的预期正在悄然升温。

  显然，货币政策又一次走到十字路口：若是不放松宏观政策，今年的稳增长、促改革和保就业目标可能面临挑战；若放松货币政策，可缓解经济下行压力，但结构调整可能半途而废，年初强调的“定力”何在？况且放出的流动性不一定顺畅流入实体企业，刺激政策也面临边际效用递减的现实。如何在“既保持定力又主动作为”中求得平衡？这将是央行面临的考卷。

  据新华社