伴随着大股东的大手笔“送股补偿”，获利盘丰厚的大连重工昨日毫无悬念地一字跌停，其大股东以外的中小股东虽日赚82%，但纸上财富套现无门。不过，“送股补偿”的套利模式仍然值得关注。

  大股东补偿中小股东1.68亿股

  大连重工2011年借壳华锐铸钢，2012年、2013年连续两年业绩不达收购标的利润预测承诺，触发盈利补偿。按照原来方案，上市公司大连重工以1元回购大股东大连重工·起重集团持有的上市公司1.68亿股股票。由于此方案无法获得大连重工中小股东认同，大股东将补偿方案调整为向大股东以外的其他股东送股1.68亿股。大连重工·起重集团目前持有大连重工7.61亿股，也即另外持有2.04亿股的股东将获赠股票，相当于中小股东每股获赠0.82股。根据公司公告，7月25日为该部分股份过户实施的股权登记日，7月28日为相应股份到账日，7月29日可上市交易。

  投资者日浮盈逾八成股价无悬念跌停

  这一补偿方案意味着，即使投资者7月25日买入100股，7月28日持股即增加至182股，瞬间浮盈82%；而此前大连重工股价一路上涨，从5月最低点8.73元涨至7月25日最高点19.18元，涨幅超过一倍，其间持股不动者获利更为可观。

  另外，由于昨日买入股票并不能获得相应送股，投资者接盘意愿会比较低。

  在获利盘出逃及接盘不力的共同影响下，大连重工昨日开盘毫无悬念地一字跌停。盘中卖单近百万手而买盘仍少，截至收盘仍有近63万手卖单以跌停价甩卖，这或预示着后市仍将继续下跌。此外，昨日大连重工全日换手率仅0.09%，成交金额967万元，仅为上一交易日的1%，可见接盘资金之少。

  套利模式值得关注

  虽然昨日一字跌停，不过大连重工的中小股东目前仍然是获利不菲，理论上最多持续7个跌停，上述买入方才达到亏损。而市场分析人士认为，如果大盘表现好，大连重工很可能在第4、第5个跌停板被带动起来，其套利的盈利机会仍是巨大的。

  不过，从历史上看，类似的“送股补偿”却并不一定都能套利成功。以博盈投资（现已更名为斯太尔）为例，该股在2009年因未完成业绩承诺而实施送股，股东每10股获得约2.6股追送股份。

  由于追送股份上市当日不设涨跌幅限制，博盈投资在当日最大跌幅一度超过30%，最终下跌幅度为18.86%，第二日又跌停，连续两日累计下跌幅度已经超过送股红利。据证券时报网