6月17日,龙大肉食、联明股份、雪浪环境、飞天诚信4只新股公布发行公告,网下打新的机构入围名单出炉。“我报了4个,有3个都入围了。”6月17日一早,一位保险(放心保)投资经理查阅公告后颇为震惊。他压根没想到,IPO第二季,机构打新入围如此容易。6月17日,入围的询价机构纷纷通过质押债券或抛售股票的方式筹集资金。而根据4只新股公布的网下有效认购数量,机构合计需筹集的资金额超过1200亿元。
机构忙筹资
“今天要在交易所大量借回购了,繁忙的一天。”6月17日一早,一位保险公司的投资经理赵明(化名)发现其管理的保险账户在3只新股入围后,第一反应是17日的重点就是筹集资金。
以联明股份为例,其管理的某个账户申购的数量是1200万股,发行定价为9.93元/股,就需准备现金1.19亿元。
赵明将三只新股所需资金计算好之后,就将数据提交给债券基金经理和交易员,由他们通过交易所或者是银行间市场质押债券的方式借钱。
“保险账户超过50%的比例是债券,20%-30%是定期存款,10%是股票。”赵明介绍,打新股期间,交易所回购利率会大幅攀升,银行间市场的利率波动较小。因此,首选的借钱渠道是通过银行间市场拆借。“借钱需要找交易对手,但借的人很多,每家分到的钱就少很多。”他说。如果银行间市场无法借到足够的资金,有些机构只能通过交易所回购借钱。
记者了解,6月17日,忙着通过债券质押回购筹集资金的并非只有保险资金一类机构。券商自营账户、公募基金管理的社保基金账户、企业年金账户等的机构们同样在忙着借钱。
入围率远超出机构的预期
机构找钱忙,主要是由于首批新股的入围率远超出他们的预期。“我报了3个,中了2个,入围率比一季度高很多。”北京一位混合型基金经理向记者坦言。
批量询价机构在新股网下询价阶段入围,源于二季度新股发行制度的修改。3月21日,证监会在《进一步完善新股改革制度》中指出,网下申购中签机构家数只设下限,不设上限。该规定显示,公开发行股票数量4亿股(含)以下的,有效投资者报价数量不少于10家。而一季度时,这一规定为有效投资者报价家数为不少于10家,不多于20家。对此,询价机构即理解为网下获配的机构家数大大增加,如入围家数会增加至30家。但他们没料到的是,入围家数会超过100家。联明股份发行公告显示,有效报价的询价机构有137家,有效报价的配售对象总共有451家。
伴随批量机构入围的是,询价机构在网下新股的有效认购倍数达到百倍以上。记者根据发行公告统计,龙大肉食、飞天诚信、雪浪环境、联明股份的有效申购倍数分别为91.62倍、91.9倍、136.17倍、232.33倍。
有效申购倍数是指机构网下申购数量的总和占网下发行总量的倍数。相比一季度,新股网下部分的有效申购倍数暴增了10倍以上。据《21世纪经济报道》
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据证券时报网