今年初，中国证券投资基金业协会正式启动私募基金登记备案工作，完成登记备案的私募基金将获得“金融机构”身份，而不再仅仅是过去的投资顾问。这也意味着，获得投资基金管理人资格的私募机构可自主发行私募基金，不再需要通过信托等通道发行。记者获悉，江苏首只“去通道”私募证券投资基金“胡杨Ａ股消费私募投资基金”已成立，其基金管理人为南京胡杨投资有限公司，托管人为海通证券。现代快报记者 刘元媛

  私募基金登记备案

  年初启动

  今年3月17日，中国证券投资基金业协会公布了首批登记备案的50家私募基金，其中上海重阳、东方港湾等知名私募均列其中。当天，上海重阳投资公告“重阳A股阿尔法对冲基金”成立，基金管理人是上海重阳投资，托管人是招商证券。值得注意的是，重阳投资的角色不再是投资顾问，而是基金管理人。

  记者获悉，南京胡杨投资有限公司（简称“南京胡杨投资”）成为江苏省内第一个吃螃蟹的私募，由公司作为基金管理人的私募证券投资基金“胡杨Ａ股消费私募投资基金”近日宣告成立。据悉，南京胡杨投资成立于2009年7月，是一家坚持价值投资，专注于投资全球消费企业的私募基金公司，也是南京第一家获得私募证券管理人资格的私募基金公司。今年1月，南京胡杨投资在开曼群岛成立了南京胡杨投资有限公司全资控股的胡杨（开曼群岛）基金管理公司。

  目前公司重点投资Ａ股证券市场的“胡杨Ａ股消费私募投资基金”，未来还将发行投资美国等海外证券市场的海外基金，并涉足对冲基金。

  节省成本还能建立品牌

  胡杨投资总经理张凯华告诉记者，“胡杨Ａ股消费私募投资基金”由公司自主发行，不再借用信托通道，一年能省下约20万元通道费。“以前借用信托通道发产品的费用和银行资金托管费合计一年25万元以上，如今海通证券作为托管人可以提供净值计算、资产托管等一揽子服务，费用只有5万元。”张凯华表示，这样估算下来一年成本能节省约8成。

  自主发行产品可以节省不少成本，但张凯华最看重的是对私募品牌的建立。从以往借用信托通道发行的私募产品来看，名称前缀是某某信托，张凯华表示，产品做得再好也是给别人做嫁衣，投资者记住的不是私募而是信托公司。“而自主发行的产品以私募机构名称命名，就可以通过做好产品业绩打造私募品牌。”

  仍有私募表示愿走信托通道

  据证券投资基金业协会数据显示，截至目前，全国已有2342家私募机构完成登记备案成为私募基金管理人，其中江苏地区的有南京摩通投资管理有限公司、南京持盈投资管理有限公司、江苏金百临投资咨询有限公司等。不过，目前以私募基金管理人身份发行的私募基金产品仅110只，不少产品仍借助信托等通道发行。如长安基金持赢安立丰1号资产管理计划就借助基金专户发行，基金管理人南京持盈投资只作为投资顾问。一家南京私募负责人对记者表示，虽然独立发产品能降低成本，但作为小私募每年通道费并不是太高，并且信托公司可以提供各种衍生服务，因此短期内不会放弃信托通道。另据新《基金法》规定，允许符合一定条件的阳光私募机构开展公募业务。