在急促的脚步声中，新一批公司叩响IPO之门。前天，飞天诚信、依顿电子和龙大肉食在京沪两地分别启动网下路演首秀。尽管会场上座率较高，但整体气氛略显冷清，公司在回答提问时几乎照本宣科，三场路演都提前结束。值得一提的是，作为新股发行常规动作的网下路演，开始逐步淡出询价过程。本次发行的公司中，雪浪环境、北特科技明确不进行网下路演推介，仅安排网上路演。

  现代快报记者 王雪青 祁豆豆

  公司方三缄其口

  当天上午9点半，北京金融街某酒店，飞天诚信和依顿电子的新股路演拉开帷幕。两家企业一边一个展台，台前排队的行列并不密集，但对来宾的身份查证却较为严密。“只有提前在系统内登记信息的机构人士才能进入。”一名工作人员说。

  与此同时，在上海浦东某酒店，龙大肉食也开始首站路演。开场时，可容纳100人的会场已有7成上座率。

  与年初首轮新股路演类似，此次场外的身份验证工作更是空前严格、毫无松懈。现场除了检索与会者是否在申购名单中外，还要求提供两张相同名片及身份证号码、从业资格证号，通过验证后方可入场。“之前有公司因新股路演违规而受处罚，因此我们不敢有丝毫怠慢，路演各个环节都将从严管制。”负责路演的财经公关向记者解释。

  但跟此前相比，本次三场路演的气氛都不活跃。“企业方基本是照本宣科念PPT，互动提问环节只进行了四、五轮问答就结束了”，一名参会的分析师对记者说道，“感觉大家都很矜持。”有参会者甚至提前离场。

  三家原本预计2个小时的路演推介，最短的45分钟就宣告结束，最长的也较预定时间提前了40分钟。

  多位机构投资者都对记者表示，现场的互动交流没有想象中精彩，回答都是紧扣招股说明书内容进行披露，对于更多信息则三缄其口。有的则坦言“不敢多说”。

  有券商负责人表示，在路演推介过程若用除招股意向书等公开信息以外的发行人其他信息，不仅将中止其发行，还要采取相关监管措施。尤其是奥赛康事件以后，公司变得更加谨慎，“公司照本宣科也在情理之中。”

  多公司放弃网下路演

  “IPO重启以后，监管新规要求更加严格了”，一名分析师对记者直言，“公司高管的原则是宁可不说，不愿多说，研究员的原则是宁可不问也别问错，感觉参加路演的意义不大。”其实，参会机构大多对路演现场“客客气气”“小心翼翼”的气氛早有准备，并不指望通过现场互动了解到更多“招股说明书之外”的信息。

  相对于路演现场的冷场，有的公司则干脆取消了路演推介。联明股份、一心堂、莎普爱思等公司并未提及网下路演推介计划；雪浪环境、北特科技则直接表示“本次发行不进行网下路演推介”，仅安排网上路演。

  记者了解到，有网下路演安排的公司中，相关方也对路演提出了明确要求。如国信证券保荐的两个项目就明确，除发行人、主承销商和可参与询价的投资者外的人员不得进入路演现场，推介活动全程录音，投资者凭有效身份证件和真实名片入场。

  “以前路演时，有的公司非常大气，发放丰厚礼品并提供午饭，现在提前这么长时间结束，估计午饭也没了。”一名参会机构人士感慨完，按下了电梯的下行按钮。

  相关新闻

  今世缘发行费

  超7000万

  IPO重启不赚钱

  企业投行都叫苦

  IPO年内二次重启，新股发行有望常态化，但已没有想象中那样有利可图。企业抱怨融资贵，投行抱怨利润小，PE抱怨收益低。有业内人士分析称，IPO排队企业的持续积压，新股发行通道长期不畅，似乎已造成社会资源的大量浪费。

  过高的中介费用往往成为企业抱怨融资贵的一个原因。本周一，10家企业顺利拿到首发批文，其中9家先后启动发行程序。从这9家公司公布的发行费用来看，称之为“天价”一点都不为过。9只新股计划募集资金总额近55亿元，其中发行费用达4亿元之多，约占募集资金总额的7.4%。其中江苏今世缘酒业发行费用最高，总计7154万。

  与此同时，投行人士却表示有诸多无奈。北京一位正在等待IPO项目批文的券商投行部高管则说：“现在投行业务越来越难做了，几乎没什么钱赚，项目周期大大拉长导致业务成本激增，压缩了利润空间。”随着新股发行改革中监管层对投行的要求越来越严格，投行的工作量也因此大幅增加。

  据《第一财经日报》