受多地房价下降、成交萎缩的影响，地产股4月份以来一直表现不佳。记者发现，在短短45个交易日里，房地产板块大单累计净流出105亿元。“A股当前的低迷震荡走势令多数基金经理对未来市场趋势判断整体谨慎，基金近期集体出走地产股。”北京一基金分析师表示。

  分析师称基金减仓还将继续

  从基金一季报的资产配置上看，房地产行业仅次于金融业，成为基金的第二大净减持行业，持仓锐减2224万股。在统计的625只股票型和混合型基金中，共有258只基金将地产股清仓，清仓比例高达41.28％。各大基金公司对地产股避之犹恐不及，如广发基金去年四季度持有地产股总市值为31.61亿元，今年一季度骤降至16.18亿元。

  值得注意的是，行业景气度的下行并未结束，地产股整体仍难摆脱下行趋势。据同花顺iFinD最新统计，4月份以来的45个交易日里，房地产指数累计下跌2.16%，其间以基金为主的机构持续减仓。45个交易日房地产板块有11天呈现资金小幅净流入，其余34天里DDE大单净流出，时间占比超四分之三。其中，4月3日、4月10日该板块的DDE大单净额分别为-15.43亿元、-15.91亿元。近6个交易日，有5天为大单净流出，除6月5日大单净流入1.22亿元外，其余5天日均净流出4.63亿元。

  “从数据可以看出，基金对地产股一路看空。”华泰证券基金分析师王乐乐分析，去年二季度基金配置的地产股占所有股票市值的比例是7.09％，三季度是5.20％，四季度是4.04％，今年一季度降至3.94％，二季度这一仓位会继续下降。作为业内“死磕”地产股的代表，中欧中小盘2013年四季报显示，其地产行业持股市值占基金净值比例为75.31％，而今年一季度比例已降至3.38％，去年前十大重仓股全数押宝地产股的局面在今年一季度改头换面，转向投资生物、医疗等领域。

  超配基金紧急避险显效

  基金出走房地产板块紧急避险，已经在业绩上有所体现。记者对一季度超配房地产股的基金重点观察，发现46%的超配房地产主动股基业绩跑赢同侪。

  据同花顺iFinD最新统计，一季度超配房地产行业的主动管理型偏股基金共有166只，超配比例超过10个百分点的就有37只。建信积极配置为第一超配偏股基金，一季度末持有房地产股市值为6754.90万元，占股票投资市值比为78.80%，与股票市场标准行业配置比例4.71%相比，超配74.09个百分点；东方策略成长股票、建信优势动力股票(LOF)、建信内生动力股票、国金通用国鑫发起一季度分别超配房地产业41.09个百分点、30.28个百分点、29.99个百分点、27.56个百分点。

  4月份以来，在房地产股持续下跌的背景下，超配前5名基金回报率有3只斩获正收益，且回报率跑赢同类基金。东方策略成长股票、建信优势动力股票(LOF)、建信内生动力股票同期回报率分别为1.90%、2.01%、2.05%，而591只主动管理型偏股基金同期平均回报率为-0.02%。整体来看，一季度超配房地产的166只偏股基金中，有77只在4月份以来斩获正收益，占比达到46.39%，接近半数。

  坚守地产股，相关基金二季度来净值下滑

  当然，也有基金坚守房地产股，二季度以来付出了净值下滑的代价。海富通基金旗下的海富通内需热点股票、海富通国策导向股票分别超配房地产股2.68个百分点、3.05个百分点，两只基金4月份以来回报率分别为-7.32%、-6.17%；农银汇理基金旗下的两只超配基金农银研究精选混合、农银汇理低估值高增长股票，同期回报率分别为-5.52%、-5.80%。

  博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，近期A股市场还将聚焦到房地产行业的走势之上，楼市变局将成为市场的重要压制力量。显然，基金业绩的变化将取决于对房地产股的态度。

  据《证券日报》