尽管目前A股尚缺发动系统性行情的条件,但投资者如能在局部把握结构性机会,仍能收获超越大多数理财产品的收益率。就二季度的A股投资策略,信达证券策略分析师胡佳妮建议,重点配置与稳增长相关的行业,主要板块有银行、地产、水泥、新型建材、铁路设备等。
对于银行股,胡佳妮认为多重效应的叠加将使银行有短期上涨空间:在非标资产压缩的情况下,银行表内资产规模增长有一定保证,这意味着银行利润也会得到提升;优先股的发出会缓解银行的融资困境;“沪港通”推出也会缓解A股与H股的银行股折价效应。
稳增长对于地产行业的放松也比较明显:首先是房企再融资开闸;其次是棚户改造项目的推出。除了稳增长相关的企业之外,胡佳妮长期看好主题性投资。她表示,从市场目前的存量格局来看,A股市场长期都是一个结构性机会,难以有一个趋势性机会;而主题性投资是一个更容易把握的投资机会。就近期而言,投资者可关注京津冀以及国企改革等主题。
对于去年大红大紫的新兴产业题材,胡佳妮认为,从中长期来看,其中仍蕴藏丰富的主题投资机会,不过需要一定的政策或是消息的刺激。
基于上述策略,信达证券给出了具体的投资组合,主要股票包括:农业银行(601288)、海通证券(600837)、荣盛发展(002146)、海螺水泥(600585)、中国铁建(601186)、泰达股份(000652)、青岛海尔(600690)、五粮液(000858)、内蒙华电(600863)、华谊兄弟(300027)。现代快报记者 艾凌羽