号称全球最大的P2P平台宜信近期不断曝出“坏账事件”，先是东北地产项目出现8亿坏账；接着曝出杭州同类项目也存在兑付风险。随后宜信作出反应：否认坏账风险，并强调投资项目为房地产有限合伙基金，且不涉及P2P业务。尽管如此，涉及P2P业务的投资者、投资机构仍然受到波及。据悉，近1—2年来，宜信、恒昌等主推P2P业务的投资机构在南京各大高档写字楼雨后春笋般涌现，通过电话销售、传单理财，其业务规模也迅速攀升。南京一家主打P2P业务的财富公司负责人告诉现代快报记者，消息曝出的第二天，就有客户致电询问，因担忧资金安全，选择到期赎回更换其他理财方式。 现代快报记者 金戎

  投资者亲历20万元打水漂

  昨天，快报记者在新街口一信托产品销售机构遇见了刘女士（化姓）。“20万买的P2P打了水漂！”去年她刚开始接触P2P业务，从几万元开始尝试，因为P2P业务主要是按月、按季度兑付，很快就尝到了甜头。今年初，她将20万年终奖金投了进去，可没想到到期未能兑付，财富公司不见了踪影。最后，还是警方立案并在律师的帮助下，才拘捕了借款人。

  “倒也不是兑付风险造成的。”一翁姓业内人士坦言，“宜信坏账”事件确实给他们的业务带来不小的影响，尽管销售人员会跟客户解释只是房地产有限合伙基金出了问题，并非P2P业务，也难以挽回客户撤资。“先不谈宜信，就一些做几万、十几万投资者的机构，本身资金规模就不大，很难撑过去。”她预言，这轮风波带来的“撤资潮”。

  风险金账户抵御兑付风险

  随后，记者分别以借款人、投资人的身份，通过在线和电话的方式，同步与恒昌财富取得联系。针对借款需求，工作人员表示，只需要一份稳定的工作或相对稳定的经营项目，具有稳定的收入和良好的信用记录，所提交证明材料的综合评分达到恒昌审核的基本要求即可。而对于有理财需求的投资者，则会将高收益先搬出来。

  同时，为了打消投资者的疑虑，销售人员还会口头告知投资者坏账率。P2P行业的坏账率并无统一标准，各家公司均由第三方数据公司提供。宜信的坏账率由“大成”数据公司提供，其公布的平均坏账率为2%—3%。记者看到，在新街口一商业银行的门口，宜信财富的工作人员与感兴趣的路人介绍，这次“坏账事件”其实是竞争对手所为。

  “我们公司第一季度坏账率是1.29%。”某财富公司P2P市场部负责人孙先生说。对于如何严加管控坏账风险，他解释，首先，借款人须提供征信报告、抵押文件等资料；其次公司还会在借款中抽取5%的风险金。一旦出现兑付风险，借款人无法按期兑付，风险金账户将优先付给投资人。1.29%的坏账率与5%的风险金账户之间，有接近4倍的安全系数。

  P2P仍属监管“灰色地带”

  “其实，作为电子商务金融，P2P业务规模做大后，风险很高。”极元财富江苏区域总经理任荣昆分析，在国外，P2P业务也没有高速发展，因此国内的P2P没有任何经验可以借鉴。再加上国内的征信体系尚不完善，其业务规模扩大了以后，就很可能出现资产证券化。这就违背了P2P一对一的业务模式，对于投资人来说，资金的真实投向根本无法得知，潜在风险可想而知。

  此外，监管难也是P2P行业亟待解决的问题。“第三方资管机构不开发产品，或者说P2P业务都不能被称为理财产品。”一不愿透露姓名的人士表示，宜信是业务平台，它不同于银行、保险明确监管制度。这是第二大隐患。

  任荣昆还指出，很多高风险产品往往用过高收益来吸引投资人。“比如200万元的信托，客户年化收益维持在9%上下。”他指出，高风险的产品甚至有超出10%的年化收益。

  事件回顾

  4月9日

  香港万得通讯社有报道称，宜信有8亿元贷款已经成为坏账，该项目主要是在东北地区的房地产项目，坏账公司原本就是“皮包公司”，申请贷款时资料为造假。宜信公司当天即作出回应称该报道失实，公司在东北地区的项目总规模远未达8亿元。

  4月10日

  有报道称，宜信坏账或不止8亿元，而应该是达到“10亿元”，项目涉及房地产、能源和大宗商品。同日又有消息称，宜信卓越财富投资管理有限公司发行的杭州某地产项目也存在潜在的坏账或兑付风险。

  4月13日

  宜信CEO唐宁的一封内部信流出，称宜信财富在东北只有三个与地产相关的项目，涉资2.64亿，项目运作均正常。