受2月相关经济数据表现不佳及一系列利空事件打压，昨日沪深两市出现暴跌。沪指时隔近两个月重回2000点以下，收盘报1999.07点，大跌2.86%，全天成交950.33亿元。深成指也大跌2.87%，报7118.44点，创下5年来新低，成交1246.03亿元。近日，A股进入改革红利密集释放期，相关板块和个股也随风起舞。然而改革春风似乎难以吹暖A股，市场震荡反复，A股再次在改革红利与市场风险之间观望徘徊。

  实习生 金悦然 现代快报记者 刘元媛 综合新华社

  股指跳水警示市场风险

  虽然消息面上A股改革红利的春风暖意浓浓，相关板块也频频借风上涨。但客观而言，当前A股仍面临诸多不确定因素，近期楼市降价风波、信用风险以及人民币大幅贬值导致股市暴跌进一步凸显风险不容忽视。

  周一，受经济数据疲软、人民币贬值、马航事件、期货市场大跌等因素影响，沪深两市纷纷跳水，沪指再次失守2000点关口，收盘报1999.07点，下跌2.86%；深成指跌2.87%，再创5年来新低；创业板指下跌3.67%，盘中最大跌幅为3.8%，两市共有约40只个股跌停。

  在多重风险面前，私募基金对于A股前景看法日益谨慎。深圳融智评级公司公布的最新报告显示，3月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为103.95，较上月下跌12.26%，表示基金经理对A股市场持谨慎态度。

  广证恒生分析师张广文称，目前经济下行压力较大。超日债券事件拖累金融和地产指数明显下跌。未来几个月，信用风险事件可能还将陆续引爆，这种预期对当前投资者情绪会产生负面影响。

  “经济下行、信用风险、流动性不确定性增加和IPO重启对市场的中期压力仍在，市场仍在中期下跌通道中。短期来看，超日债事件预示着信用风险阴霾难散，抬升了避险情绪。”中信证券分析师毛长青说。

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  改革有红利 A股前景不悲观

  业内人士表示，尽管存在各种风险，市场前景谨慎但不悲观，A股依然存在结构性行情的投资机会。

  对于市场风险，申银万国研报分析认为，政府有意愿也有能力托底，会做好预案和对冲措施，而且影子银行和同业业务规范化、存款保险制度和金融机构退出机制等制度建设将成为防范风险的“安全垫”。

  短期看，申银万国预测，IPO发行恢复将是影响3月份流动性最大不确定性因素，但新制度下的发行价和发行节奏难以预测。

  纠结于改革红利释放和市场风险两大主因，保持震荡可能成为今年A股特征之一。金相投资预测，A股市场可能仍将维持震荡态势，结构方面仍需关注代表未来增长转型方向的优质成长股、消费股，风险方面需关注IPO进程是否过快、信用风险是否爆发等。

  在市场保持震荡的同时，大盘股和中小盘股可能将继续保持跷跷板形态，结构性行情可能继续演绎。近日，在中石化与地产股等权重股大幅走高的同时，创业板指却应声下跌。“预计大盘股指数短期仍有调整，小盘股指数暂保持高位震荡。”张广文预测。

  短期或惯性下跌

  需控制好仓位

  “市场短期来看可能会惯性下跌，投资者要做好准备，但长期来看，股市仍会持平稳发展态势。”昨日，国泰君安分析师曹剑分析认为。由于昨日市场出现破位下行，海通证券投顾彭孝影认为，短期方向性选择料已较为明确，“春季攻势进入尾声、由战略进攻转向战略防御，之后始终建议利用反弹降低仓位、参与反弹亦需轻仓谨慎”。

  彭孝影表示，从短期来看，随着两会接近尾声，以稳为主氛围结束，市场可能重新寻求支撑。策略上，整体仍宜防御为先、可等待市场企稳后再行入场掘金。