于12月中旬以来不断攀升的货币市场利率终于在年底前一周开始掉头向下。数据显示，Shibor七天期拆借利率在12月23日突破8.8430%的半年高点后，目前已连续五天下行。银行流动性紧张是否将在明年成为常态？监管部门又将如何出招化解？种种疑问盘桓在市场上方。

  数据显示，继6月20日银行间隔夜拆借利率升至13.44%的年内高点后，每到月末，货币市场各期限利率水平均有所上扬，在12月下旬的头几天，这一利率水平更是一路飙升，向年内次高发起冲击。“利率水平的周期性抬头，是今年我国货币市场的一大特点。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说。“利率走势起起伏伏的背后，是银行资金的周期性紧张局面。形成这一状况的原因众多，其中既有月末资金需求较大等季节性因素，也有央行收紧流动性、同业市场疯狂拆借等偶发性因素。”郭田勇告诉记者。

  专家认为，受央行货币调控“去杠杆”的开启、商业银行资产负债结构难有明显改观、外部资金大进大出等因素影响，明年银行资金的周期性紧张现象或将成为常态。“只要金融机构的资产负债结构没有明显变化，央行货币调控继续强化降杠杆和去产能的大方向，那么未来每逢月末或季末时点，‘钱紧’就极可能再度出现。”北京师范大学经济与工商管理学院副教授蔡宏波认为。

  此外，在目前我国部分银行同业资产占总资产比重高达20%的背景下，其资产负债结构的优化难以一蹴而就，可以料想，明年同业市场的疯狂拆借行为亦必将加剧资金的紧绷程度。而作为银行流动性的重要来源，随着美联储宽松货币政策的退出，外部跨境资金明年的波动幅度也将加大。据新华社