美国QE退出的靴子落地，美股应声大涨。这让投资海外市场的基金经理眉开眼笑，QDII净值亦是水涨船高。事实上，今年以来，QDII基金投资收益不菲，包括广发亚太精选、富国中国中小盘、易方达标普消费品等近10只QDII基金产品收益率超过20%。不过，这些基金均非首批出海的QDII产品。2007年QDII载誉出海，可5年后，首批出海的基金仍处于亏损状态。

  海外市场红火 QDII受益

  如果今年你一直在A股市场上厮混，可能会羡慕海外市场。一组数据可说明问题，标普500年内涨幅28.17%，同期上证指数下跌7.77%。

  QDII基金中，直接跟踪美股指数的基金产品自然赚取不少利润。记者统计后发现，广发纳斯达克100、国泰纳斯达克100、大成标普500等权重、博时标普500等多只被动投资产品收益率均在25%以上。

  不过，遗憾的是，黄金主题QDII基金今年集体沦陷。一度，黄金主题基金颇受市场追捧。2011年年初，诺安基金率先发行市场上首只投资黄金的QDII基金，该基金首发募集规模为32亿元。在2007年之后，鲜有QDII基金如此吸金。该基金2011年、2012年均为投资者带来正收益，然而，今年随着国际金价跳水，该基金净值跌幅亦是高达29%。

  最早于2007年出海的四只QDII基金今年均取得正收益，不过，成立6年之久后，华夏全球精选、南方全球精选、嘉实海外中国、上投摩根亚太优势的净值均未收复失地。

  人民币升值是个问题

  “今年QDII的基金基本上大幅跑赢投资A股市场的基金。但QDII基金面临的问题是人民币的升值。由于QDII基金的海外市场投资收益兑现时需要由外币兑换成人民币，所以人民币升值会让QDII基金的业绩打折，如果剔除管理费和人民币升值的因素，即使是首批出海的QDII基金也能带来15%-20%的正收益。”深圳有基金经理分析。

  有产品设计人士告诉记者，正在设计可以用美元或港币认购QDII基金产品，这样可以降低汇率风险。

  在QDII基金产品上，基金公司今年已经交出了不少创新产品。市场上出现了多只投资高收益债券的QDII基金，ETF基金产品也得到扩容，12月博时基金发行成立了博时标普500ETF基金。

  拥有外汇额度的基金公司，在专户业务上同样设立了QDII产品。有QDII基金经理告诉记者：“过往在QDII专户上，都是被动接单，不过现在逐步演变成了主动地去找银行找客户。”

  多种新招拉动业绩

  QDII基金的逆袭，不仅靠产品创新，更靠投资业绩。记者了解到，为了拉动业绩，基金公司寻求了多种新招。海外市场的融资融券业务非常成熟，但是截至目前，尚未有QDII基金开展融券借出业务。

  “我们已经和有关部门协商了三年，因为中间涉及境内境外托管行，还要跟监管层协调，所以中间的工作量是非常大的，目前我们基本准备好了。”某基金公司人士指出。

  他解释，把组合的股票借给别人，可以获取无风险收益，收到佣金、利息。如果把组合股票的40%融券借出，可以给基金净值增强0.07元-0.08元，那么一百多亿的规模就可以带来一个亿左右的收入。但这个业务对公司的后台运营会带来很大压力。据《21世纪经济报道》