利率市场化喊了多年，今始见端倪。

  “当下，是金融市场重新洗牌的过程，然而，今天不懂得风险控制的金融机构，明天要为今天的冒进付出代价。”

  本周，南京财经大学金融学院院长闫海峰受邀加入《第1金融街》智库专家团队，详解利率市场化背景下，金融行业的创新之路。

  国家统管银行时代结束

  “利率市场化喊了很多年，从去年推出存款利率上浮政策，到今年的放开贷款利率，才有了实质性的进程，”闫海峰指出，十八届三中全会后，未来几年金融改革的方向已经明确，国家统管的时代已经结束，未来市场内哪些是政府调节、哪些是市场调节、哪些是金融机构自身调节，都将有重新划分。

  在闫海峰看来，衡量利率市场化的三个指标是，信贷利率、银行间同业拆迁利率以及国债、期货的自由参与程度。

  而利率市场化一旦完全实现，对商业银行、保险机构、金融机构、影子银行以及民间借贷都将产生很大影响。

  “此前民间借贷之所以活跃，是因为利率市场化不高。民间借贷年利率达到10%-30%都很正常。利率市场化放开，民间借贷优势不再。商业银行面临同样的问题。利率市场化背景下，商业银行的利差（即存贷差）会缩小，以提高存款利率、降低贷款利率为主要模式的竞争，这会缩小存贷差，商业银行盈利能力因此受到影响。”

  因此，利率市场化程度越高，金融机构竞争就会越激烈，这有可能会导致一批管理不够缜密、抗风险能力差的小银行倒闭，致使银行业重新洗牌。

  人才和产品创新是关键

  “人们常说银行饱和。其实不是市场饱和，而是银行没有特色，差异化不够。现在无论大型国有银行、股份制商业银行还是小的城商行、村镇银行，做的都是同一件事，即存贷款。”闫海峰认为，是时候考虑特色化经营、差异化经营了。

  而做出自己的经营特色，首先人才储备是关键。目前银行里工作的大部分从业人员是客户经理、柜员，但真正对产品设计、衍生品设计、真正为客户设计套期保值产品的人才较少。像美国的华尔街一样，那里是全球的人才核心，但员工并不多，未来银行更需要的是高精尖人才。

  第二重点是互联网金融。虽然以余额宝为代表的网络金融产品目前尚未撼动银行主流业务，但“以后银行很可能拉不到个人存款”，未来银行应该进一步加强联网金融业务的研究和创新，以后的银行营业网点会越来越少。银行需要的不是满足客户排队取钱的柜员，而是量身定做理财方案的高端服务，这是未来的金融服务方向。未来，贷款利率的定价权，一定是针对信用记录、信用级别、风险状况、财务指标、给出贷款利率是多少，这是一个精细化计算的模型，目前是最欠缺的。

  第三则是风险控制，通过数据模型进行有效的风险防控，在利率完全市场化背景下非常重要。

  不应惧怕存款保险制度

  伴随金融市场改革，存款保险制度应运而生。

  闫海峰指出，存款保险制度，对银行而言，面临道德风险。“举个例子，人们没买汽车保险时，开车时小心翼翼；如果买了第三方赔偿险，心理反而放松。所有的保险制度，都面临道德风险。”

  但仅针对存款保险制度而言，老百姓不必人心惶惶。

  以银行的损失为横标、概率为纵标画一个坐标轴，在一条正弦损失曲线上，取最高点为平均值，原点到平均值之间为预期损失，是银行自己可以应对的部分；平均值到最大损失值之间的为非预期损失，这一部分，银监会监管时要求商业银行的资本充足率大于8%，即资本金除以风险加权资本的值大于8%，这也是巴塞尔协议对银行资本充足率的国际要求。在预期损失和非预期损失之后，才是破产的概念，概率只有0.1%，即存款保险制度对应的区间 。

  因此，虽然利率市场化背景下会出现银行破产现象，但这一概率非常低，老百姓因此产生的恐慌大可不必。

  但在利率市场化背景下，老百姓选择抗风险能力强的大银行也非常重要。现代快报记者 杨连双